公募基金总规模与增长 - 截至2025年12月底，中国公募基金总规模攀升至37.71万亿元，较上月增加约6957.48亿元，连续第九个月创下历史新高 [1][2] - 2025年全年公募基金规模激增4.89万亿元，增幅达14.9% [1][3] - 公募基金行业规模从2016年底的9.1万亿元增长至2025年底的37.71万亿元，年均增速约16% [8] 月度与年度增长结构 - 2025年12月单月，债券基金规模增加超4120亿元，股票型基金规模增长超2500亿元，混合型基金、FOF及QDII基金规模均实现不同幅度增长 [3] - 2025年12月单月，货币基金规模小幅回落约1536亿元 [4] - 2025年全年，各类基金规模均实现正增长，其中债券基金规模大增60%，股票型基金大增36% [1] - 2025年全年，QDII基金规模增长60.56%，债券基金增长59.79%，股票基金增长35.93%，货币市场基金增长10.47%，混合基金增长4.73% [5] 各类基金规模构成 - 截至2025年12月底，货币市场基金规模为15.03万亿元，债券基金规模为10.94万亿元，股票基金规模为6.05万亿元 [3] - 混合基金、基金中基金（FOF）及其他基金的规模则分别为3.68万亿元、2443.93亿元及1.77万亿元 [3] - 混合型基金份额虽略有减少，但净值由3.6万亿元增至3.68万亿元，增幅4.73% [3] - FOF（基金中基金）单月增超88亿元，规模连续四个季度环比抬升 [3] 行业发展趋势与特点 - 权益类基金呈现持续回暖态势，在ETF快速发展的推动下，股票基金规模自2023年以来保持增长，混合型基金也扭转了自2022年以来规模持续收缩的趋势 [5] - 2025年公募基金结构凸显三大新特点：一是工具型与多元资产基金领涨，ETF规模接近6万亿元，债券型、FOF及商品基金均出现明显增长；二是结构性分化明显，权益基金规模增长快于纯债基金；三是行业集中度进一步向头部机构提升 [6] - 在权益市场回暖的背景下，股票型基金吸引资金流入，特别是指数类工具快速发展，同时海外资产的配置需求持续提升 [6] - 公募基金规模的持续攀升，被视为“存款搬家”趋势的体现 [7] 未来展望与预测 - 华鑫证券研报预测，2026年A股增量资金或达3万亿元左右，其中公募基金潜在增量约8772.67亿元 [9] - 若公募基金规模保持近年10%至15%的中枢增速，2026年公募基金总规模有望冲击40万亿元的新里程碑 [9] - 公募基金规模将延续稳步增长的趋势，权益类基金、固收+基金、QDII、商品类基金和FOF基金等类型将继续获得资金关注 [9] - 在低利率环境下，固收+基金兼具稳健收益与适度弹性，成为银行理财替代的核心选择，而投资者对海外资产、黄金等商品的配置需求将驱动该类型基金继续发展 [9] - 2026年公募规模预计稳步增长，指数化、多元化趋势将深化，工具型基金持续扩容，主动权益基金随基本面改善更受青睐，FOF基金、商品类基金等产品受市场风格与配置需求推动，有望继续扩容 [11] - 2026年的投资机会依然会围绕科技主线、出海以及优质的高股息核心资产展开 [10] - A股或从估值扩张转向盈利扩张，科技赛道（如AI、半导体）及消费、地产等低估值板块修复，将为权益基金提供机会；债券市场双向波动下，混合债基性价比凸显；海外优质资产亦为跨境基金带来布局机遇 [11] - 2026年企业盈利改善有望支撑权益市场，具体配置上，可关注A股中高景气核心资产、出海相关赛道，债券方面，可重点关注成熟市场的短久期国债 [11]