乌克兰央行货币政策调整 - 乌克兰央行于1月29日将基准利率下调50个基点至15%，这是自2024年6月以来的首次降息，也是自去年3月加息以来的首次政策转向 [2] - 政策转向的主要驱动力是通胀压力下降，通胀率已从5月的15.9%降至12月的8%，同时外部融资不足的风险减弱 [2] - 央行预计通胀将继续放缓至2025年下半年，但随后可能因电力中断相关成本上升而再度加速，预计2026年通胀将升至7.5%，高于此前预测的6.6% [2] 外部融资与财政支持 - 欧盟承诺提供900亿欧元贷款支持基辅，缓解了外部融资风险 [2] - 乌克兰与国际货币基金组织（IMF）就一项为期四年、金额超过80亿美元的援助计划达成协议，该方案待IMF董事会批准 [3] - 央行预测，这些外部融资措施将把外汇储备推升至2026年的创纪录高位——650亿美元 [3] 经济预测与风险因素 - 乌克兰央行将2025年国内生产总值（GDP）增速预测从2%下调至1.8%，理由是能源基础设施遭到广泛破坏 [4] - 政策制定者面临的主要新风险是俄方对能源基础设施的持续打击，导致大范围停电和供暖不足 [2] - 为获得IMF援助，乌克兰政府需完成先决行动，包括向议会提交提高个体经营者税负并扩大对境外包裹征税的法案草案 [3]