核心观点 - Meta第四季度业绩全面超出市场预期 推动股价在财报发布后大幅上涨[1] - 公司大幅上调2026年资本支出指引 显示其在人工智能和数据中心领域持续加大投入[1] - 公司在人工智能领域采取多管齐下的激进投资策略 包括大规模资本开支、巨额人才收购及可能改变模型开放策略 以应对日益激烈的行业竞争[3][4][5][7] 第四季度财务业绩 - 第四季度每股收益为8.88美元 高于彭博分析师一致预期的8.16美元[2] - 第四季度营收为599亿美元 高于分析师预期的584亿美元[2] - Reality Labs部门营收为9.55亿美元 略低于预期的9.59亿美元 该部门录得60亿美元运营亏损 高于分析师预期的59亿美元亏损[3] 资本支出与投资战略 - 公司预计2026年资本支出将在1150亿至1350亿美元之间 较2025年的722.2亿美元支出大幅增加[1] - 公司斥资143亿美元收购Scale AI公司49%的股份 并聘请其首席执行官担任Meta首席人工智能官 负责超级智能实验室[4] - 广告与人工智能领域的竞争对手 如亚马逊、谷歌和微软 也正在向各自的数据中心投入巨额资金[3] 人工智能业务进展与挑战 - 公司最新的人工智能模型遇到了一些问题 包括Llama 4 Behemoth模型的长期延迟[4] - 公司正考虑将其下一个主要人工智能模型改为专有模式 这可能改变其允许第三方开发者访问和改进模型的开放权重策略[5] - 尽管在2025年初是领域的强势领导者 但公司的各种举措给人一种正在努力跟上人工智能竞赛的感觉[7] - 谷歌凭借其Gemini 3模型目前处于领先地位 甚至超过了ChatGPT的开发者OpenAI[7] 组织与业务调整 - 公司最近裁减了元宇宙部门的工作岗位 计划将部分节省的资金用于其可穿戴设备计划 包括人工智能智能眼镜[6] 行业与监管环境 - 公司正面临越来越多的呼声 要求禁止16岁以下儿童使用社交媒体 澳大利亚已实施禁令 法国正在考虑类似行动[7] - 美国联邦贸易委员会上周宣布 将就针对Meta的反垄断诉讼败诉提出上诉 该诉讼指控公司收购Instagram和WhatsApp是因为将其视为会损害其在个人社交网络服务市场领导地位的竞争对手[8]