核心观点 - 尽管黄金价格创历史新高且市场情绪高涨 但美联储对此表现冷静并更关注宏观经济稳定性[1][3] - 黄金市场的强劲表现显示出对美联储口头干预的“免疫力” 投资者逻辑基于对未来货币政策转向的预期而非当前利率立场[1][3] - 地缘政治动荡是推升金价的核心驱动力 市场在为未来的政策宽松空间提前定价[2][4] - 短期内美联储中性立场可能构成金价上行阻力 但长期看因关键人事节点临近和地缘风险持续 黄金上涨逻辑依然稳固[2][4] 市场表现与价格动态 - 现货黄金价格触及每盎司5387.70美元的历史高位 单日涨幅接近4%[1][3] - 金银价格接连打破历史记录 引发全球金融市场沸腾[1][3] - 金价在本月实现了24.5%的增长[2][4] 美联储政策与立场 - 美联储在年内首次议息会议上决定将联邦基金利率维持在3.50%至3.75%的区间 符合市场预期[1][3] - 美联储主席鲍威尔驳斥了关于美联储“信誉流失”的观点 并强调通胀预期尚在掌控之中[1][3] - 美联储高层将注意力集中在宏观经济数据的稳定性上 而非单一资产价格的暴涨[1][3] - 鲍威尔试图通过中性立场淡化黄金的避险属性 并暗示未来仍存在加息的理论可能[1][3] - 决策层在降息路径上持谨慎态度[1][3] 市场逻辑与驱动因素 - 投资者选择“向后看” 市场逻辑并非基于美联储主席的口头打压[1][3] - 市场押注于5月之后可能出现的人事更替及其带来的潜在货币政策转向[1][3] - 地缘政治的持续动荡是推升金价的核心驱动力[2][4] - 资金的避险流向明显 尽管美联储认为全球贸易波动尚未对经济基本面造成毁灭性打击[2][4] - 黄金市场不仅在与当前利率水平博弈 更是在对未来的政策宽松空间进行提前定价[2][4]