美元指数走势与市场格局 - 美元指数在欧洲时段运行在96.00附近，日线图下行斜率明显加大，走势疲软[1] - 美元指数此前在100.3900形成阶段性高点后震荡回落，今年短暂反弹至99.4940后上攻乏力并加速下跌[1] - 关键支撑位97.00被有效击穿，最低一度下探至95.5660，随后小幅回升至96关口附近整理，整体空头格局未改[1] 主要货币对表现 - 欧元兑美元上涨0.3%，升至1.1990，再次逼近1.2000心理关口，处于本周高位区间[1][5] - 美元兑瑞郎大幅下跌0.4%，报0.7650，持续向更低水平试探[1][5] - 澳元兑美元表现强劲，在通胀数据偏热的背景下跳涨0.7%，触及0.7090，接近两年来的最高点[1][5] 贵金属市场动态 - 黄金当日大涨2.5%，本周累计涨幅超过11%，最新价格位于5550美元附近，盘中一度逼近5600美元大关[2][6] - 上周末市场讨论的5000美元阻力位已被迅速突破，显示资金对冲通胀与地缘不确定性的需求急剧升温[2][6] - 白银同样走强，突破120美元并创出新高[2][7] 美元走弱的驱动因素 - 美元疲软是广泛的资产再配置体现，资金正从美元资产适度撤离，流向其他更具吸引力的货币和资产类别[1][5] - 贸易政策与关税路径频繁变动，导致市场难以形成稳定的经济增长与利率前景预期，投资者倾向于降低对美元资产的集中持仓[2][7] - 地缘局势不确定性提升了风险溢价，但未自动转化为美元单边受益，反而促使资金分散布局，抬升了欧元、澳元等货币的相对价值[2][7] - 关于美联储货币政策独立性的讨论升温，影响市场对中长期通胀与利率框架的信心，央行信誉受损会冲击本币信用基础[3][7] - 不断扩大的财政债务负担引发市场对实际购买力和期限溢价的重新评估，当资金在汇率和利率两个维度要求更高补偿时，美元承压[3][7] 市场行为与逻辑重估 - 美元走弱并非个别现象，而是体现在多个主要货币对上的普遍格局[1][5] - 美元的疲软不只是某个单一货币强势所致，而是市场对美元长期定价逻辑的重新评估，而非短期波动[1][5] - 贵金属的连续拉升通常意味着真实利率预期下降或避险情绪上升，这两种情形都会削弱美元的吸引力[2][7] - 此次美元的下跌是多种因素共振的结果，而非由单一事件引发[2][7]