公司战略转型 - 特斯拉宣布其未来将不再是一家传统汽车制造商，而是全面转向自动驾驶、机器人以及能源业务 [1] - 公司首席执行官表示，人工智能与机器人将成为特斯拉未来的核心，长期价值将更多取决于自动驾驶与机器人生态的兑现 [1] - 公司正在试图将自身定位为AI硬件与智能制造平台，而非单纯的电动车企业 [2] 具体业务规划与产能调整 - 为推动战略转型，特斯拉预计2026年资本开支将超过200亿美元 [1] - 公司计划停止Model S/X车型生产，并将弗里蒙特工厂相关产能改造为Optimus人形机器人生产基地 [1] - 公司长期目标是实现Optimus人形机器人年产能最高达100万台，但真正具备有意义的规模化产量可能要到2026年末之后 [1] - 公司即将推出取消方向盘设计的Cybercab无人驾驶出租车，预计于今年4月左右开始生产 [1] - 公司将配套推出无需安全驾驶员的自动驾驶网约车服务，计划率先在部分城市落地运营 [1] - 公司正在推进自研AI5芯片，并不排除在美国建设本土Terafab半导体工厂 [2] 市场与分析师观点 - 市场对公司的战略再定位叙事给予短线积极反馈 [1] - 摩根士丹利将特斯拉目标价下调至415美元，分析师指出公司未来几年将面临较大的自由现金流压力 [2] - 摩根士丹利预计特斯拉2026年自由现金流将消耗81亿美元，2027年收窄至5亿美元，并在2028年重新转正 [2] - 摩根士丹利的估值拆分显示，网络服务、出行服务、能源与人形机器人业务在长期估值中占据更大权重 [2] - RBC Capital维持对特斯拉的跑赢大市评级和500美元目标价，认为资本开支提升符合预期，Robotaxi明确的推出时间表为投资者提供了更具体的催化剂 [2] - Jefferies维持持有评级与300美元目标价，分析师指出公司未来展望缺乏具体数据支撑，多个发布节点可能再次被错过 [3] - Jefferies分析师提到，尽管公司账上仍拥有约440亿美元现金储备，但业务目标仍较模糊，可能削弱市场对盈利能力的信心 [3] - Roth Capital分析师认为，特斯拉当前正处于多重催化剂叠加阶段，建议投资者在股价走弱时逢低布局 [3]