公司控制权结构 - 公司实际控制人为吴伟雯，但其直接和间接持股比例与另一股东曹瀚完全一致，均为46.2773% [1] - 通过持股平台设计，吴伟雯最终合计控制公司63.36%的表决权，远超曹瀚的32.64%，被认定为唯一实际控制人 [2] - 曹瀚已出具承诺函，有效期至上市后第三个会计年度末，承诺不谋求控制权，但承诺期满后公司控制权存在变动风险 [5] 公司经营与业绩表现 - 公司自称是国内规模领先的葡萄酒冷藏柜专业生产制造商，核心产品冷藏柜报告期内收入占主营业务收入比例在87%至90%之间 [7][9] - 公司业绩高度依赖海外市场，外销收入占比高达85%左右，其中对美国市场销售收入常年占据半壁江山（2022年至2024年均超50%，2025年上半年为46.08%） [7] - 2023年，受海外客户去库存影响，公司冷藏柜销量同比下降16.12%，营收与净利润下滑 [7] - 2025年上半年，受美国关税政策调整影响，公司对美国市场销售收入同比下降18.92% [7] - 公司预计2025年全年营收将下降9.49%至13.61%，归母净利润同步下滑3.07%至10.65% [7] 产品价格与成本压力 - 剔除汇率与产品结构影响后，公司压缩机风冷、直冷冷藏柜均价均“持续下滑” [8] - 半导体冷藏柜平均销售单价从2022年的505.09元/台下滑至2025年上半年的403.27元/台，下滑约20% [8] - 2025年上半年，为应对关税压力，公司已与部分客户协商下调产品价格 [8] 公司内部治理与合规 - 2022年，公司为提升产品曝光度，通过员工个人卡、店铺资金账户等进行“刷单”，涉及金额超4000万元 [11] - 公司称该收入未计入财报，且实际控制人已出具补偿承诺，但仍面临因刷单被行政处罚或平台惩处的风险 [11] 上市募资与财务操作 - 公司拟在北交所上市募资约2.86亿元，主要用于扩产、研发、品牌推广及补充流动资金 [11] - 2022年10月，公司进行高达9000万元的现金分红，金额超过当年归母净利润（6091万元） [11] - 按股权比例计算，实际控制人吴伟雯分得3150万元，曹瀚分得3060万元 [11] - 募投项目中规划了3500万元用于补充流动资金，与上市前大额分红形成对比 [11] - 截至2025年6月末，公司账面货币资金达1.48亿元，另有交易性金融资产超5000万元 [12] 产能与扩产计划 - 公司计划将募资大头（约1.54亿元）用于“年产16.8万台高端制冷产品建设项目” [12] - 相比2024年全年55万台产能，项目达产后公司产能将新增约三成 [12] - 报告期内，公司产能利用率介于74%至89%之间，2025年上半年已降至74.31%，现有产能尚有超过四分之一闲置 [12][13] - 监管部门问询函要求公司说明是否存在新增产能难以消化的风险 [15]