英特尔近期表现与战略转型 - 自2025年初至1月22日，英特尔股价上涨超过170%，成为表现最佳的大型科技股之一，其中大部分涨幅来自9月中旬之后 [1] - 公司股价的显著反弹很大程度上得益于当前的人工智能超级周期 [1] - 英特尔几年前决定全面转型为晶圆代工优先的公司，这一举措被认为是必要的，但其巨大的成本投入能否在可预见的未来带来回报曾存在不确定性 [3] 英特尔的技术进展与财务现状 - 公司在“18A”制造工艺上取得突破，能够生产更强大、更高效的芯片，这是其近期较为鼓舞人心的成果之一，提振了投资者乐观情绪 [4] - 然而，这一技术突破并未立即转化为财务增长，英特尔2025年营收为529亿美元，略低于2024年的531亿美元和2023年的542亿美元 [4] 博通的竞争优势与市场地位 - 博通市值超过1.5万亿美元（截至1月22日），是全球第九大最有价值的上市公司，也是半导体行业的支柱企业 [5] - 公司与Alphabet、苹果和Meta等巨头签有重要合同 [5] - 在人工智能供应链中，博通主要扮演的角色是制造客户AI加速器和网络芯片，这两者对于AI训练和大规模数据传输至关重要 [6] 博通的财务表现与增长前景 - 在截至2025年11月2日的最新财年，博通营收（总计638亿美元）和净利润（总计231亿美元）分别增长了24%和292% [7] - 在人工智能支出的下一阶段，博通有望从增长的需求中受益 [7] 行业趋势与投资逻辑 - 随着超大规模云厂商（如微软、Alphabet和亚马逊）加大投入，AI硬件侧变得愈发重要，半导体公司处于有利的获益位置 [2] - 尽管英特尔是其中之一，但博通被视为一个更成熟、无需经历“证明”阶段的选择，其成功不依赖于获取某个重大合同 [5]