公司业绩与市场反应 - 德国软件公司SAP发布2026年云收入增长指引，预计增长23%至25% [6] - 公司2026年当前云积压订单增长将略有减速，而2025年该增长为25% [6] - 公司预计随着更多客户迁移至云端解决方案，总收入增长将在2027年前加速 [6] - 公司首席财务官表示，云积压订单增长放缓幅度超出预期，归因于客户转向需要更长时间启动的大型项目，以及地缘政治紧张推动的主权云需求增加，这些政府及国防类交易销售周期更长，且常因终止条款而不计入积压订单 [7] - 公司2023年全年云收入按固定汇率计算增长26%，达到210亿欧元，总云积压订单增长30%，达到773亿欧元 [9] - 公司首席执行官表示，SAP商业人工智能已成为增长驱动力，在第四季度云订单录入中占比达三分之二 [9] - 公司宣布了一项为期两年、价值高达100亿欧元的股票回购计划 [9] - 公司过去一年致力于将传统数据库客户迁移至云端，并执行了一项价值32亿欧元的重组计划，第四季度主要新客户包括Dexco、洛克希德·马丁和劳斯莱斯 [10] 股价与市场表现 - 因2026年云收入指引未达市场预期，SAP股价在周四下跌15%，创下自2020年10月以来最大单日跌幅 [1] - 截至格林尼治时间14:31，SAP股价一度下跌17%，跌至2024年2月以来最低点，市值蒸发超过400亿欧元，并拖累法兰克福基准指数在整体上涨的欧洲市场中走低，该股最终收跌15.8% [1] - 摩根大通指出，SAP的云积压订单和2026年收入指引均低于预期，尽管全年业绩符合分析师预测，但仍引发了抛售 [1] - 公司股价的暴跌反映出市场对软件类股票的整体不信任，因为投资者正将资金轮动至半导体板块 [8] 行业影响 - 欧洲其他软件股也随之下跌，巴黎的达索系统股价一度下跌2.7%，伦敦的Sage股价下跌超过3%，两者均交易于数月低点附近 [1] - 美国软件股同样受到冲击，Salesforce下跌6.3%，Photoshop制造商Adobe下跌2.5%，云安全公司Datadog下跌约5% [2] - ServiceNow股价暴跌9%，尽管该公司自身发布了乐观的业绩展望 [2] - 此次失望情绪出现之际，软件股正面临更广泛的行业逆风 [7]