交易事件 - Polaris Capital Management于1月29日向美国证券交易委员会提交文件，披露其已清仓唯品会全部头寸，共减持507万股[1][2] - 该交易根据季度平均股价估算，价值约为9954万美元[1][2] - 清仓前，唯品会头寸占该基金上一季度管理资产规模的6.5%[3] 公司近期股价与财务表现 - 截至1月28日，唯品会股价为17.67美元，过去一年上涨23.7%，跑赢标普500指数8.74个百分点[3] - 公司市值为89.1亿美元，过去十二个月营收为153.5亿美元，过去十二个月净利润为10.2亿美元[4] - 在最近一个季度，公司营收同比增长3.4%至30亿美元，商品交易总额增长7.5%，归属于股东的净利润增长近17%[9] - 公司现金流充沛，季度末拥有现金及短期投资合计43亿美元[9] 公司业务概况 - 唯品会是中国领先的电商零售商，专注于品牌折扣销售，服务于注重价值的消费者[1][5] - 公司通过vip.com和vipshop.com等在线平台销售广泛的产品，包括服装、化妆品、鞋履、箱包、家居、电子产品和食品[7] - 其采用直接面向消费者的电商模式，收入主要来自商品销售以及仓储、物流和供应链解决方案等增值服务[7] - 公司的竞争优势在于强大的品牌合作伙伴关系和高效的供应链[5] 基金持仓结构 - 截至12月31日，Polaris Capital Management基金报告的管理资产总额为12.1亿美元，涵盖89个头寸[3] - 清仓唯品会后，其前五大持仓为：BPOP（8496万美元，占AUM 7.1%）、JAZZ（7352万美元，占AUM 6.1%）、LIN（5709万美元，占AUM 4.7%）、SW（5598万美元，占AUM 4.6%）、UTHR（5050万美元，占AUM 4.2%）[6] - 剩余的主要持仓偏向于美国上市的银行、医疗保健和工业公司[10] 交易分析与解读 - 此次清仓发生在公司股价实现两位数涨幅的一年中，表明这可能是一个深思熟虑的资产再配置决策，而非被迫的应激反应[8] - 尽管唯品会基本面已趋稳定且运营并未收缩，但基金选择完全退出，使其对该公司的风险敞口降至零[9][10] - 此举可能反映出基金对地理布局简洁性和盈利可见性的偏好，或表明即使公司业绩改善，市场对中国消费类资产的投资信心可能依然脆弱[10]