核心观点 - 尽管微软季度营收和盈利超出分析师预期 但其股价在财报发布后大幅下跌约12%至425美元附近 成为道琼斯工业平均指数和纳斯达克指数中的领跌股[1] - 股价下跌主要源于市场对该公司云业务增长放缓、人工智能支出上升以及对少数大客户依赖的担忧[1] 财务表现与市场反应 - 微软季度营收和盈利均超过分析师预期[1] - 财报发布后 公司股价大幅下挫近12% 交易价格约为425美元[1] 业务增长与挑战 - 微软Azure云业务增长略超公司指引 但增速慢于华尔街许多人的预期[1] - 公司首席财务官指出 云业务增长受到产能限制的制约[1] - 微软正在投资建设人工智能基础设施以满足需求[1] 人工智能投资与风险 - 微软及其大型科技同行增加人工智能基础设施支出 但面临更高的增长预期门槛[1] - 公司高于预期的支出加剧了市场担忧[1] - 微软披露其近一半的订单积压可归因于OpenAI[1] - 这一细节凸显了市场对集中度风险以及OpenAI履行其数千亿美元承诺能力的担忧[1] 分析师观点与评级 - 尽管评级存在波动 但大多数分析师对微软持看涨观点[1] - 在Visible Alpha跟踪的15位分析师中 有14位给予“买入”评级 1位给予“中性”评级[1] - 分析师平均目标价约为598美元 意味着较近期股价有超过40%的上涨空间[1]