A股公司赴港上市动态 - 截至2026年初已有3家A股公司成功在港上市 多家公司更新上市进展 其中东鹏饮料招股结束即将上市 牧原食品 大族数控 国恩科技等3家公司正在招股 澜起科技和先导智能已聆讯通过 [1] - 2025年1月有多家A股公司完成递表 例如聚辰半导体于1月26日首次向港交所递交招股书 拟将募集资金用于加强核心芯片技术开发及完善全球供应链布局 [1] - 截至1月27日 港股IPO排队状态为“处理中”的企业有357家 其中近三成（约30%）为A股公司 覆盖新能源 医药生物 半导体 先进制造等战略性新兴产业 不少为行业龙头 [1] 港股IPO基石投资者构成 - 自去年以来 国内知名创投机构 产业资本 “国家队基金” 银行系理财子公司 保险资金等相继出现在港股IPO基石投资者名单中 例如泰康保险出现在5家港股IPO项目名单中 大家人寿 中邮理财和工银理财也现身名单 [2] - “国家队基金”如中央汇金 社保基金 地方产业母基金通常率先布局战略性新兴产业 承担风险定价与市场信心塑造等功能 例如赛力斯H股上市时重庆产业投资母基金现身基石名单 上海龙旗科技H股基石投资者名单中出现江西国控私募基金 [2] “A+H”股市场趋势 - 截至1月29日 “A+H”股累计已达167家 从2024年四季度开始 “A+H”模式迎来新一轮扩容潮 [3] - 2025年更多A股公司成功登陆港股 尤其是一些细分行业龙头 大市值的公司接连在港股上市 还有很多A股公司启动了“A+H”的计划与项目 [3] 国际投资者参与情况 - 自去年以来 瑞银环球资产管理（新加坡） 阿布达比投资局 未来资产证券 施罗德集团等国际长线资金出现在港股IPO基石投资名单中 [4] - 2025年1月以来 中东主权财富基金 欧洲家族办公室等国际长线资金频频现身 主动将资金锁定6至12个月 例如MiniMax引入了阿布扎比投资局和瀚亚投资 精锋医疗引入了阿布扎比投资局 壁仞科技引入了瑞银环球资产管理 东鹏饮料引入了卡塔尔投资局 淡马锡 贝莱德 瑞银环球资管 摩根大通资管 富达等15家全球顶级长线基金 [4] - 国际长线资金参与港股IPO基石投资的兴趣度已显著提升 在很多优秀的A股公司递交招股书后 美洲 欧洲 亚洲等机构投资人都会作为基石投资者积极参与 [4] 国际资金投资逻辑与行为 - 近期“A+H”上市的大市值公司 大部分都有中资投行和外资投行参与 外资投行对中东主权基金等长线资金的服务历史悠久且深度足够 清楚其行业偏好并理解其投资标准和诉求 因此会主动推荐适合的标的 [5] - 国际长线资金周期长 考核机制侧重长期收益 在选择标的时便立足2年至3年的长期维度 对优质标的倾向长期持有 而非短期交易获利 [6]