股价表现与市场反应 - 微软股价在周四早盘交易中大幅下跌，盘中最大跌幅达12.6%，截至美国东部时间上午11:58，股价仍下跌11.8% [1] - 股价下跌的催化剂是公司的季度财报，尽管业绩表现强劲，但未能满足投资者更高的期望 [1] 2026财年第二季度财务业绩 - 公司第二季度（截至12月31日）营收为813亿美元，同比增长17%，按固定汇率计算增长15% [2] - 调整后每股收益为4.14美元，同比增长24%，按固定汇率计算增长21%，此调整结果排除了对OpenAI投资的影响 [2] - 营收和每股收益均轻松超过华尔街预期，分析师普遍预期营收为803亿美元，每股收益为3.92美元 [3] 各业务部门表现 - 生产力和业务流程部门营收增长16%，达到341亿美元 [4] - 智能云部门营收增长29%，达到515亿美元，其中Azure云业务增长39% [4] - 更多个人计算部门营收为143亿美元，同比下降3% [4] - 所有三个业务部门的业绩均略超预期 [4] 资本支出与AI基础设施 - 公司第二季度资本支出为375亿美元，高于去年同期的266亿美元 [5] - 公司持续面临挑战，难以提供足够的云和数据中心容量以满足现有的人工智能需求 [5] - 管理层在建设数据中心基础设施（几乎所有AI服务都位于此）的过程中，持续平衡资本支出与AI需求 [5] 估值与管理层展望 - 股价大跌后，微软的过去12个月市盈率已降至30倍，与许多其他科技巨头持平 [6] - 管理层指出，随着新增产能上线，其云和AI业务的增长将逐季波动，公司正在为长期发展进行建设 [6]