核心观点 - 瑞穗银行与Wolfe Research两家机构在同一天下调了Marqeta Inc的评级 主要原因是公司面临关键业务流失等不利因素 尽管公司过去及未来营收增长强劲 且在部分新业务领域表现突出 [1][2] 公司业务与市场地位 - 公司专注于数字支付技术领域 开发了现代化的发卡平台 为可配置支付卡的构建提供基础设施和工具 并提供发卡行处理及卡项目管理服务 [3] - 瑞穗银行指出 Cash App Card新发卡业务从Marqeta转移至Bancorp 这一转变可能逐渐侵蚀公司作为下一代借记卡项目“黄金标准”的地位 并为Stripe等竞争对手打开大门 [1] 财务表现与增长 - 根据瑞穗银行报告 公司过去12个月营收增长强劲 达到20.11% [1] - 公司2025财年营收预计将增长22% [1] - 在贷款和“先买后付”服务方面 公司表现突出 2025年第三季度交易量增长了60% [2] 机构评级与目标价变动 - 瑞穗银行将公司评级从“跑赢大盘”下调至“中性” 目标价从8美元下调至4.50美元 [1] - Wolfe Research将公司评级从“跑赢大盘”下调至“同业持平” [2]