核心观点 - Landmark Bancorp在2025年第四季度及全年业绩表现强劲，实现了出色的收入增长、盈利能力提升、定价纪律以及每股收益和有形账面价值的增长 [1] - 公司2025年全年净利润为1880万美元，每股收益3.07美元，较2024年增长43% [5] - 公司董事会已宣布每股0.21美元的现金股息，这将是自2001年母公司成立以来连续第98个季度派息 [7] 财务业绩摘要 - 第四季度业绩：2025年第四季度净利润为470万美元，稀释后每股收益0.77美元 [1] - 全年业绩：2025年全年净利润为1880万美元，稀释后每股收益3.07美元，较2024年每股收益增长43% [5] - 有形账面价值：截至2025年底，有形账面价值增至每股20.79美元，较上一季度增加0.83美元，较2024年底增加4.09美元，增幅达24% [5] 收入与盈利能力驱动因素 - 收入增长：2025年收入增长17%，主要受净利息收入持续扩张推动，净利息收入在2025年每个季度均实现增长 [5] - 净息差：2025年全年净息差（税后等价基础）提高58个基点至3.86%，第四季度净息差环比提高20个基点至4.03%，同比提高52个基点 [5][11] - 存款成本：2025年全年存款成本改善至1.56%，第四季度存款成本为1.50% [5][6] - 运营效率：效率比率从2024年的69.1%改善至2025年的62.7% [6] 资产负债表关键项目 - 贷款组合：2025年平均贷款总额增长11.5%，年末贷款总额达11亿美元 [6]；第四季度末贷款总额为11亿美元，环比减少630万美元 [14] - 存款：截至2025年12月31日，存款总额达14亿美元，第四季度环比增加6340万美元 [15]；不计息存款占总存款的26.3% [15] - 贷存比：截至2025年12月31日，贷存比为79.1% [16] - 投资组合：投资组合平均久期为4.0年，预计未来12个月现金流为8640万美元 [14] 信贷质量与风险指标 - 信贷损失拨备：第四季度计提了50万美元的信贷损失拨备，上一季度计提了85万美元 [11]；截至2025年12月31日，信贷损失拨备为1250万美元，占贷款总额的1.12% [12] - 净核销额：2025年第四季度净核销额为34.1万美元，远低于上一季度的230万美元 [11] - 不良贷款：截至2025年12月31日，不良贷款（主要为非应计贷款）略低于1000万美元，占贷款总额的0.90%，较2024年底减少310万美元，改善幅度达24% [19] - 逾期贷款：逾期30至89天但仍计息的贷款总额为430万美元，占贷款总额的0.38% [19] 资本与股东回报 - 资本状况：公司资本比率远高于“资本充足”的监管要求，有形普通股权益与资产之比现已超过8% [7] - 股东权益：2025年第四季度股东权益增加490万美元，至1.606亿美元；每股账面价值增至26.44美元 [16] - 股息：董事会宣布每股0.21美元的现金股息，将于2026年2月26日派发给截至2026年2月12日在册的股东 [7] 业务部门与地区经济 - 商业贷款：商业房地产贷款组合本季度因贷款发放（扣除还款）增长470万美元 [18] - 农业贷款：农业贷款组合因信贷额度使用增加而增长290万美元 [18] - 抵押贷款：抵押贷款团队业绩稳健，贷款发放量同比增长11% [6] - 地区经济：堪萨斯州经济保持健康，截至11月30日，经季节性调整的失业率为3.8% [20]；堪萨斯州房地产经纪人协会报告显示，房屋销售量为2560套，同比下降9.6%，但销售中位数价格从一年前的26.5万美元上升至27.7万美元 [20]