2025年第四季度及全年业绩概览 - 2025年第四季度调整后每股收益为2.59美元，超出市场预期的2.53美元，同比增长17% [1] - 第四季度报告每股收益为0.49美元，同比下降72%，主要原因是与将生产力解决方案和服务以及仓储和工作流解决方案业务归类为待售资产相关的一次性减值费用 [1] - 第四季度总营收为98亿美元，低于市场预期的100.7亿美元，但同比增长6% [2] - 2025年全年净营收为374亿美元，同比增长8% [2] - 2025年全年调整后每股收益为9.78美元，同比增长12% [2] 各业务部门第四季度表现 - 航空航天技术部门季度营收为45.2亿美元，同比增长13%，远超市场预期的27.5亿美元 [4] - 该部门有机销售额同比增长21%，其中商业售后市场有机销售额增长13%，国防与航天业务销售额增长10% [4] - 工业自动化部门营收为24亿美元，同比下降8%，略高于市场预期的23亿美元 [5] - 该部门有机销售额同比增长1%，传感和售后服务的强劲表现部分抵消了测量与控制产品需求下降的影响 [5] - 建筑自动化部门营收为19.7亿美元，同比增长10%，略高于市场预期的19.2亿美元 [6] - 该部门有机销售额同比增长8%，建筑解决方案和建筑产品业务均表现强劲，销售额分别增长9%和8% [6] - 能源与可持续发展解决方案部门营收为8.92亿美元，同比增长10%，但低于市场预期的12.2亿美元 [7] - 该部门有机销售额同比下降7%，液化天然气需求强劲以及炼油和石化项目增长被石化催化剂需求下降所抵消 [7] 成本、利润率与现金流 - 第四季度销售成本约为62.9亿美元，同比增长8.3% [8] - 销售、一般及行政费用为15亿美元，同比增长11.6% [8] - 利息支出及其他财务费用为3.76亿美元，同比增长30.1% [8] - 第四季度营业利润为9.96亿美元，同比下降34.5% [8] - 营业利润率为10.2%，低于去年同期的16.6% [8] - 2025年全年经营活动产生的净现金为64亿美元，高于去年同期的61亿美元 [11] - 全年资本支出为9.86亿美元，高于去年同期的8.71亿美元 [11] - 全年自由现金流为51亿美元，同比增长20.3% [12] - 截至2025年第四季度末，现金及现金等价物为125亿美元，高于2024年底的99亿美元 [11] - 长期债务为271亿美元，高于2024年底的254亿美元 [11] 2026年业绩指引 - 预计2026年销售额在388亿至398亿美元之间 [10][13] - 预计有机销售额增长3%至6% [13] - 预计部门利润率为22.7%至23.1%，同比提升20至60个基点 [13] - 预计调整后每股收益在10.35美元至10.65美元之间，同比增长6%至9% [10][13] - 预计自由现金流在53亿至56亿美元之间 [13] 同行业其他公司业绩 - 固瑞克公司2025年第四季度每股收益为0.77美元，符合市场预期，高于去年同期的0.64美元 [15] - 固瑞克公司第四季度营收为5.932亿美元，超出市场预期1.39%，高于去年同期的5.4867亿美元 [15] - 贝克休斯公司2025年第四季度调整后每股收益为0.78美元，超出市场预期的0.67美元，高于去年同期的0.70美元 [16] - 贝克休斯公司第四季度总营收为73.86亿美元，超出市场预期的70.56亿美元，略高于去年同期的73.64亿美元 [16] - 3M公司2025年第四季度调整后每股收益为1.83美元，超出市场预期的1.82美元，高于去年同期的1.68美元 [17] - 3M公司第四季度调整后营收为60亿美元，低于市场预期的60.8亿美元，有机营收同比增长2.2% [17]