财报预期与业绩展望 - 公司预计2025年第四季度营收在9.2亿至10亿美元之间，非GAAP每股收益在1.20至1.46美元之间 [1] - 市场普遍预期营收为9.6879亿美元，同比增长28.68%，每股收益为1.36美元，同比增长43.16% [2] - 在过去四个季度中，公司每股收益均超出市场普遍预期，平均超出幅度为10.76% [2] 驱动增长的关键因素 - 公司第四季度业绩预计将受益于人工智能相关需求，特别是在计算、网络和存储领域，超大规模企业对定制ASIC的强劲需求预计推动了增长 [4] - 在存储测试领域，2025年第三季度销售额较第二季度增长超过一倍，达到1.28亿美元，其中75%来自DRAM，25%来自用于云SSD的闪存，且这一势头预计将持续至第四季度 [5] - 支持HBM3E和HBM4的Magnum 7H产品，以及为高性能处理器和网络设备设计的UltraFLEXplus系统，预计将满足AI相关应用的增长需求 [5][6] - 机器人业务收入预计将出现季节性增长，重点在于扩大大客户和OEM渠道，并利用产品中的AI驱动功能 [6] 股票表现与估值 - 公司股价在过去六个月中飙升了132.2%，表现远超Zacks计算机与技术板块16.9%的回报率，也高于Zacks电子-杂项产品行业35.7%的涨幅 [7] - 公司估值处于高位，其价值评分为D，远期12个月市销率为10.41倍，高于行业平均的6.98倍 [11] 行业竞争格局 - 公司面临来自爱德万测试、科磊和ABB等公司的激烈竞争，这些公司均在扩大其在AI基础设施领域的业务版图 [13] - 爱德万测试于2025年12月宣布推出用于AI和高性能存储测试的M5241内存分选机，计划于2026年第二季度开始发货 [14] - 科磊受益于AI基础设施需求增长，其先进封装系统收入在2025年预计将超过9.25亿美元，同比增长70% [15] - ABB于2025年11月加强了与应用数字公司的合作，为新的300兆瓦AI工厂园区提供中低压电气基础设施，以提升AI工作负载的功率密度和效率 [17]