市场整体表现 - 1月29日A股市场呈现沪强深弱分化格局 上证指数微涨0.16%报4157.98点 深证成指小幅回调0.30%报14300.08点 创业板指下跌0.57%报3304.51点 [1] - 上证50指数逆势走强 上涨1.65%领跑宽基指数 资金向低估值蓝筹集中特征显著 [1] - 沪深北三市成交额达3.26万亿元 较上一交易日放量2671亿元 市场量能维持高位 [1] - 白酒与地产板块联袂大涨成为当日盘面核心亮点 有效支撑市场情绪 [1] 白酒板块行情 - 白酒板块全线爆发 板块内20只个股强势涨停 头部酒企集体冲高引领行情 板块整体涨幅居全市场首位 [2] - 贵州茅台单日大涨8.61% 收盘价报1437.72元 成交额达263亿元 总市值重回1.8万亿元关口 [2] - 五粮液 山西汾酒 泸州老窖 洋河股份 古井贡酒等核心酒企悉数涨停 [2] - 板块走强源于旺季动销预期与行业拐点预期共振 近期53度500ml飞天茅台酒批发价格继续上涨 2025年飞天茅台原箱较上一日上涨20元/瓶至1620元/瓶 [2] - 多家白酒企业预计2025年业绩预减或亏损 行业处于深度调整期 [2] - 研报观点认为白酒产业处于“五底阶段”与资本市场“三低一高”共振 春节旺季来临之际本轮白酒调整期拐点将至 板块迎来周期底部配置机会 [2] 房地产板块行情 - 地产板块同步迎来强势反弹 呈现全面普涨态势 新城控股 深深房A等个股涨停 招商蛇口 滨江集团涨幅超6% 万科A 保利发展分别上涨5.56% 4.56% [3] - 深深房A预计2025年度归母净利润为8080万元至1.21亿元 实现扭亏为盈 业绩变动主因房地产项目收入结转同比增加及控股子公司破产清算出表 [3] - 2026年以来房企债务重组进程密集落地 1月以来包括万科 宝龙等多家房企接连披露化债重要进展 [3] - 万科公告披露“22万科MTN004”“22万科MTN005”两笔合计57亿元的中期票据展期议案获表决通过 同时第一大股东深铁集团提供23.6亿元借款用于偿还公司公开市场债券本金与利息 [3] 机构后市观点 - 机构普遍认为当前A股分化格局或将延续 可重点跟踪涨价链与基本面改善验证 [4] - 涨价链已成为资本市场重要线索 近期主要集中在有色 石油 化工 存储等 呈现产业链上下游深度传导和联动特征 一季度通常是易于涨价时间 后续涨价线索有望进一步丰富 [4] - 当前市场结构性特征意味着选股逻辑需从“赛道叙事”转向“价值与成长的平衡” [4] - 顺周期板块行情延续性需观察经济复苏力度与大宗商品价格走势 前期调整充分的科技成长板块若业绩兑现能力超预期仍有望迎来估值修复 [4] - 在市场分化加剧背景下 投资者可聚焦企业核心价值与行业景气趋势 逐步从政策驱动向基本面驱动转型 这种转型带来的结构性机会或将成为今年市场核心主线 [4]