核心观点 - 公司发布了截至2025年12月31日的第四季度及全年财务业绩，并提供了2026年每股收益指引，范围中点为2.35美元 [1][10] - 公司2025年全年业绩表现强劲，总营收、净利润及多项盈利指标同比显著增长，资产负债表健康扩张，运营效率持续改善 [6][8] - 管理层对公司转型为技术驱动的金融控股公司的战略成果表示满意，并强调2026年初在贷款证券化、存款增长和业务多元化方面势头强劲 [8][10] 财务业绩摘要 - 每股收益：2025年第四季度基本和稀释每股收益分别为0.65美元和0.65美元，低于2024年同期的0.70美元和0.69美元 [6] - 全年每股收益：2025年全年基本和稀释每股收益分别为2.21美元和2.18美元，高于2024年的1.97美元和1.96美元 [6] - 每股账面价值：2025年末普通股每股账面价值为12.19美元，同比和环比分别增长15.9%和4.0% [6] - 每股有形账面价值：2025年末普通股每股有形账面价值为11.68美元，同比和环比分别增长24.4%和4.1% [6] - 总营收：2025年总营收为2.848亿美元，较2024年的2.576亿美元增长10.6% [6] - 税前净利润：2025年税前净利润约为8000万美元，较2024年的6870万美元增长16.4% [6] - 拨备前净收入：2025年拨备前净收入约为1.187亿美元，较2024年的9490万美元增长25.1% [6] - 效率比率：2025年第四季度效率比率为55.2%，2024年同期为55.9%；2025年全年效率比率为58.3%，较2024年的63.2%有所改善 [6] - 资产回报率：2025年第四季度平均资产回报率为3.20%，2025年全年为2.78% [6] - 股本回报率：2025年第四季度平均股本回报率为18.7%，2025年全年为16.6% [6] - 有形普通股回报率：2025年第四季度平均有形普通股回报率为22.3%，2025年全年为19.0% [6] - 拨备前平均资产回报率：2025年第四季度拨备前平均资产回报率为5.39%，2025年全年为5.45% [6] 业务运营与增长 - 贷款发放： - 替代贷款计划：2025年第四季度发放1.13亿美元，2025年全年发放3.63亿美元；2024年同期分别为9100万美元和2.70亿美元 [7] - SBA 7(a)贷款：2025年第四季度发放1.62亿美元，2025年全年发放7.68亿美元；2024年同期分别为2.62亿美元和9.43亿美元 [7] - SBA 504贷款：2025年第四季度发放5200万美元，2025年全年发放1.23亿美元 [7] - 商业房地产和商业及工业贷款：2025年第四季度发放2500万美元和1700万美元，2025年全年发放1.04亿美元和6500万美元 [7] - 存款增长： - 商业银行存款环比增长3400万美元（增幅9%），同比增长1.64亿美元（增幅70%） [7] - 核心消费者存款环比增长1.67亿美元（增幅19%），同比增长2.93亿美元（增幅40%） [7] - 2025年第四季度新开立超过9000个存款账户，较2024年第四季度创下的纪录增长约50% [7] - 客户关系深化：自2023年初收购Newtek Bank以来，约50%的商业贷款客户开设了商业存款账户；自2024年2月向贷款客户提供人寿保险以来，25%的客户通过Newtek保险机构购买了保单 [7] - 存款保险：受保存款占存款总额的74% [7] - 股份回购：2025年第四季度以加权平均成本10.43美元/股回购了126,595股普通股 [7] 资产负债表关键数据（截至2025年12月31日） - 总资产：27.45亿美元，较2024年末的20.60亿美元增长 [19] - 贷款持有待售：9.718亿美元（按公允价值），3.723亿美元（2024年末） [19] - 持有至到期贷款净额：8.51463亿美元，5.91418亿美元（2024年末） [19] - 贷款损失准备金：4522.6万美元，3023.3万美元（2024年末） [19] - 总存款：14.18408亿美元，9.73052亿美元（2024年末） [20] - 总负债：23.47249亿美元，17.63630亿美元（2024年末） [20] - 股东权益总额：3.97570亿美元，2.96282亿美元（2024年末） [20] - 留存收益：9499.0万美元，5777.3万美元（2024年末） [20] 管理层评论与战略重点 - 运营模式有效：运营模式旨在实现健康的资产负债表增长、盈利能力和运营杠杆，目前按计划运行 [8] - 规模与盈利增长：2025年贷款、存款和资产增长分别约为53%、46%和33% [8] - 行业领先的盈利能力：公司认为其2025年2.78%的平均资产回报率在同等规模的银行控股公司中位列前2% [8] - 成本控制：2025年总营收增长10.6%的同时，运营费用仅增长2.1%，推动了运营效率比率的改善 [8] - 资本状况稳健：在2025年成功进行普通股和优先股发行后，年末资本状况强劲，且Newtek Bank和公司的信贷质量指标趋于稳定 [8] - 2026年强劲开局： - 2026年1月21日，完成了以3.42亿美元替代贷款计划贷款为支持的2.95亿美元证券化，这是公司第17次也是规模最大的一次证券化，获得约10倍超额认购，吸引了32家买家 [8][10] - 2026年1月1日支付了系列B优先股股息，每股21.25美元 [10] - 2026年1月2日支付了普通股季度现金股息，每股0.19美元 [10] - 在2026年1月8日的投资者日上，公司设定了2026年每股收益指引范围为2.15美元至2.55美元 [10] - 战略转型与品牌建设：公司庆祝转型为技术驱动的金融控股公司三周年，这提升了其向独立企业主客户提供价值主张的能力，并实现了融资来源多元化、降低融资成本 [8] - 业务多元化：NewtekOne不仅仅是SBA贷款机构，Newtek Bank计划在2026年及以后继续实现贷款组合多元化 [8] - 技术平台优势：公司相信其技术驱动的平台使其与绝大多数竞争对手不同，并已成功将一家单网点、运营模式陈旧的银行转型为无网点、无柜员的数字银行，创造了重要的特许经营价值 [8]