公司债务管理 - 公司于2026年2月1日赎回了9500万美元到期的固定利率优先票据[1] - 该笔5年期票据于2021年发行 公开交易代码为“NEWTZ”[1] - 赎回资金来源于8710万美元的营运资本以及通过近期完成的交换要约所转换的790万美元新票据[1] - 此次赎回的NEWTZ票据是公司作为商业发展公司（BDC）时期发行的最后一批债务[1] - 自2018年以来 公司已累计赎回2.94亿美元的优先票据 其中包括此次赎回的9500万美元[1] 公司历史与财务记录 - 公司拥有25年上市公司历史 经历了多次动荡时期 包括9/11事件、金融危机、新冠疫情及利率波动[1] - 公司于2023年从一家BDC转型为一家技术驱动的金融控股公司[1] - 公司从未发生过本金或利息支付违约[1] - 公司发行的17笔证券化产品均维持了最初的投资级评级或被上调 且从未被列入信用观察名单[1] 公司业务概览 - 公司是一家金融控股公司 通过其银行及非银行子公司运营[2] - 公司以Newtek®品牌向独立企业主提供广泛的商业和金融解决方案[2] - 自1999年以来 公司为全美50个州的独立企业主提供先进、高性价比的产品服务及高效的商业策略[2] - 具体解决方案包括银行业务、商业贷款、SBA贷款解决方案、电子支付处理、应收账款融资、库存融资、保险解决方案以及薪资福利解决方案[3] - 公司还通过其子公司提供技术解决方案 包括云计算、数据备份、存储与检索、IT咨询和网络服务[3] 历史债务赎回详情 - 2018年3月赎回了4030万美元于2021年到期的固定利率优先票据[6] - 2019年8月赎回了830万美元于2022年到期的固定利率优先票据[6] - 2021年2月赎回了5750万美元于2023年到期的固定利率优先票据[6] - 2021年12月赎回了7830万美元于2024年到期的固定利率优先票据[6] - 2022年5月赎回了1500万美元于2025年到期的私募固定利率优先票据[6]

NewtekOne (NEWT) reported $73.33 million in revenue for the quarter ended December 2025, representing a year-over-year decline of 2.7%. EPS of $0.65 for the same period compares to $0.69 a year ago.The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $80.99 million, representing a surprise of -9.45%. The company has not delivered EPS surprise, with the consensus EPS estimate being $0.65.While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with Wall Street e ...

NewtekOne (NEWT) came out with quarterly earnings of $0.65 per share, in line with the Zacks Consensus Estimate . This compares to earnings of $0.69 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items. A quarter ago, it was expected that this provider of financial and business services to small-and medium-sized business would post earnings of $0.63 per share when it actually produced earnings of $0.67, delivering a surprise of +6.35%.Over the last four quarters, the company has surpasse ...

NewtekOne (NasdaqGM:NEWT) Q4 2025 Earnings call January 29, 2026 04:30 PM ET Company ParticipantsBarry Sloane - President and CEOFrank DeMaria - EVP and CFOConference Call ParticipantsChristopher Nolan - AnalystDillion Hines - AnalystStephen Moss - AnalystTim Switzer - Senior Research AnalystOperatorThank you for standing by and welcome to NewtekOne, Inc.'s Fourth Quarter 2025 earnings conference call. At this time, all participants are in a listen-only mode. After the speaker presentation, there will be a ...

财务数据和关键指标变化 - 公司2025年税前净利润约为8000万美元，税后净利润率为16.4% [5] - 2025年总收入为2.84亿美元，较2024年的2.57亿美元增长10.6% [5] - 2025年第四季度每股收益为0.65美元，全年基本每股收益为2.21美元，稀释后每股收益为2.18美元，较2024年分别增长12%和11% [8] - 公司2025年末有形账面价值为12.19美元，相比初始的约6.92美元实现显著增长 [9] - 公司2025年效率比率从63.2%改善至58.3%，同期资产增长33% [12] - 控股公司2025年全年平均资产回报率为2.78%，有形普通股权益回报率约为20% [12][31] - 银行子公司的效率比率约为47% [12] - 银行子公司的净息差为5.25% [40] - 2025年第四季度，银行子公司的净核销额为820万美元，全年为2300万美元 [47] - 2025年第四季度，贷款公允价值调整带来的未实现收益为2560万美元，其中约35%来自替代贷款计划，其余来自SBA 7(a)贷款，NSBF部分略有亏损 [49][51][52] - 公司为2026年设定的每股收益指引区间为2.15美元至2.55美元，中点为2.35美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - **贷款业务**：替代贷款计划贷款的不良贷款总额为2760万美元，当前发放余额为6.94亿美元，总发放额约为8.2-8.3亿美元，累计核销额约为600万美元 [16] - **替代贷款计划贷款**：加权平均初始贷款价值比为48%，偿债覆盖率为3.3倍，息差较高，前36个月有5%的提前还款罚金，第36至48个月有3%的罚金 [17] - **存款业务**：第四季度新开立9000个存款账户，活跃存款账户达34000个 [3] - **存款增长**：第四季度商业存款增加3400万美元，全年增加1.64亿美元；第四季度消费存款增加1.67亿美元，全年增加2.93亿美元 [11] - **非银行贷款子公司**：支付业务2025年调整后息税折旧摊销前利润为1680万美元，预计2026年达1790万美元；保险代理业务2025年税前收入为74万美元，预计2026年达160万美元；薪资业务2025年税前净收入为45万美元，预计2026年达63万美元 [19] - **NSBF遗留组合**：损失从2024年的2870万美元降至2025年约2000万美元，预计2026年将继续大幅下降 [13][21] - **NSBF组合规模**：占资产负债表总额的比例从32%下降至13% [21] - **信贷质量**：不良贷款连续两个季度下降，从7.3%降至7.1%，再到2025年第四季度的6.9% [10] - **银行投资组合**：持有至到期投资组合在2025年增长约44%，其中SBA 7(a)贷款的未担保部分约占60% [26] 各个市场数据和关键指标变化 - **目标市场**：公司专注于服务美国3600万家独立企业，这些企业贡献了43%的非农GDP [7] - **客户获取**：自收购银行以来，约50%的银行贷款客户开设了商业存款账户 [11][25] - **交叉销售**：25%的银行贷款客户通过Newtek代理机构购买了人寿保险 [12] - **存款成本**：银行子公司的存款成本连续下降约16个基点 [25] - **存款保险**：存款保险覆盖率目前为74% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - **公司定位**：公司将自己定位为一家技术驱动的金融机构，服务于独立企业主，而非传统社区银行 [6][29] - **商业模式**：采用无分支机构、无传统银行家、无经纪人、无业务拓展代表的低成本服务模式 [7] - **技术优势**：利用专有和获得专利的先进技术解决方案来获取客户和管理业务 [7] - **贷款产品战略**：提供长期摊销贷款，期限为10-25年，强调“耐心资本”和可负担性，与市场上6-24个月高息贷款形成差异 [4][30] - **行业对标**：管理层提及SoFi、Live Oak、Triumph、Northeast Bank和Axos等竞争对手，指出这些技术驱动型银行的股价在运营数年后才开始显著上涨 [3][31] - **竞争优势**：公司认为其在服务中小企业和独立企业主方面拥有超过20年的经验积累，形成了专业优势和市场定位 [32] - **证券化策略**：替代贷款计划贷款旨在通过合资企业或证券化出售，2026年1月完成的第四次证券化获得10倍超额认购，38家机构参与，32家购买票据，其中10家为新投资者 [10][16] - **未来增长杠杆**：预计增长将来自持续增长的商业存款以降低资金成本，以及更大规模的替代贷款计划贷款发放 [74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - **经营环境**：管理层认为当前是“K型”经济，服务高端市场的企业表现良好，而服务低端市场的企业面临挑战 [59] - **利率展望**：近期美联储会议暗示利率将保持稳定，但市场期待未来降息 [42] - **商业信心**：整体商业信心良好，企业愿意投资技术以提高效率和减少开支 [60] - **SBA行业变化**：SBA规则发生变化，如公民身份要求、禁止商户预支现金产品再融资、以及从SBSS评分转向使用贷款机构自有评分方法，这些变化对许多金融科技竞争对手构成挑战，但公司认为自身因长期坚持传统的信贷分析而处于更有利的竞争地位 [44][45][46] - **2026年指引**：2026年业绩预测基于10亿美元的SBA 7(a)贷款发放、5亿美元的替代贷款计划或长期摊销C&I贷款发放、1.75亿美元的SBA 504贷款发放，以及C&I和商业房地产组合净增长1.5亿美元 [27] - **证券化计划**：预计2026年第四季度将进行第二次证券化 [28] - **费用展望**：预计不会出现爆炸性的费用增长，收入增长与费用线的关系良好 [69] 其他重要信息 - **公司结构**：控股公司受美联储监管，银行受货币监理署监管 [7] - **三周年里程碑**：庆祝作为货币监理署特许银行运营三周年 [2] - **高级管理团队**：新增多名高级管理人员，包括银行首席信贷官、首席合规官、首席财务官以及控股公司首席战略官 [4] - **“三重奏”产品**：正在完善整合商户服务、薪资、信贷额度和银行账户的一站式产品，目标是单一申请、三项批准 [20] - **贷款支付要求**：公司要求借款人从Newtek账户中偿还贷款，以推动核心存款增长 [79] - **信贷损失准备**：银行对未担保的7(a)贷款组合的信用损失准备覆盖率在年末略高于5% [26] - **监管资本**：公司保持了稳健的监管资本比率，并在增长过程中战略性地补充资本 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 存款账户开立数量在本季度大幅增长约50%的驱动因素和未来预期 [37][38] - 增长得益于数字化、无摩擦的开户体验，有竞争力的存款利率，以及零费用政策 [39][41] - 大部分存款并非短期资金，支付有市场竞争力的利率反而有助于存款稳定 [41] - 联盟合作伙伴的认可以及新合作伙伴的加入也推动了存款增长 [42] 问题: 本季度出售贷款收益略低于预期，以及基于10亿美元SBA发放指引的明年趋势展望 [43] - SBA业务预计将回升，但近期SBA规则的变化对行业造成干扰 [44] - 公民身份问题、禁止MCA产品再融资等规则变化影响显著 [44] - SBA从SBSS评分转向使用贷款机构自有评分方法，这可能有利于公司，因为其已具备成熟的信贷评估体系 [44][46] - 一些竞争对手退出市场或面临财务困境，可能改善了竞争格局 [44] 问题: 银行子公司的净核销额是多少 [47] - 2025年第四季度银行子公司的净核销额为820万美元，全年为2300万美元 [47] 问题: 贷款公允价值调整收益中，替代贷款计划贷款和SBA贷款的具体构成 [48][49] - 2560万美元的未实现收益中，约35%来自替代贷款计划贷款，其余来自SBA 7(a)贷款，NSBF部分略有亏损 [51][52] 问题: 当前商业信心和商业活动与6或12个月前的对比 [58][59] - 当前是“K型”经济，服务高端市场的企业表现良好，服务低端市场的企业仍在挣扎 [59] - 利率从高点下降约1.5%有所帮助 [59] - 整体商业信心良好，企业愿意投资技术以提高效率 [60] - 商品价格上涨，美联储在主席换届前可能不会采取行动 [60] 问题: 替代贷款计划贷款的发放节奏展望，第一季度是否会疲软 [61] - 第一季度历来是贷款发放的淡季，第四季度则通常强劲 [62] - 对替代贷款计划贷款的前景非常乐观，因其为借款人提供了长期、低月供的“耐心资本”，与市场上主流的高息短期产品形成差异化 [63][64] - 公司不希望被单纯视为SBA贷款机构，而是提供各种商业贷款解决方案 [65] 问题: 对费用投入和未来费用节奏的展望 [66][67] - 费用控制存在推拉效应，公司将继续投资于商业存款功能 [68] - 高级管理团队稳定，计划在业务发展领域增加人员以支持增长 [68] - 预计不会出现爆炸性的费用增长，收入增长与费用线的关系良好 [69] 问题: 在效率比率预计保持稳定的情况下，2026年每股收益增长的主要杠杆是什么 [73][74] - 主要杠杆在于通过薪资、商户服务等持续增长商业存款以降低资金成本 [74] - 替代贷款计划贷款平均规模更大，预计该业务量将更容易增长 [74] - 银行和控股公司的效率比率仍有提升空间 [75] - 净息差扩张应是主要增长杠杆 [76] 问题: 存款增长是否得益于将贷款存入客户Newtek账户的新机制 [78][79] - 是的，贷款申请数据会自动填充存款账户申请，简化了开户流程 [79] - 公司要求借款人从Newtek账户偿还贷款，这推动了核心存款增长 [79] - 该账户利率较低，有助于降低整体存款成本 [80][81] 问题: Newtek的SBA贷款表现与行业内其他机构的对比 [88] - 根据SBA官网数据，公司5年和10年的核销率约处于行业平均水平 [88] - 公司的利润率显著高于许多大型竞争对手，体现在平均资产回报率、有形普通股权益回报率和出售贷款收益上 [89] - 公司能够提供全息差贷款，而无需过度压低利率竞争 [89]

财务数据和关键指标变化 - 2025年全年税前净收入约为8000万美元，税后净收入未明确提及，但每股收益（EPS）显示增长 [5] - 2025年全年总收入为2.84亿美元，较2024年的2.57亿美元增长10.6% [5] - 第四季度每股收益（EPS）为0.65美元（基本和稀释后），2025年全年基本每股收益为2.21美元，稀释后每股收益为2.18美元，较2024年分别增长12%和11% [8] - 有形账面价值从约6.92美元大幅增长至2025年底的12.19美元 [9] - 控股公司效率比率从63.2%改善至58.3%，同时资产增长33% [12] - 控股公司全年平均资产回报率（ROAA）为2.78% [12] - 控股公司有形普通股权益回报率（ROTCE）约为20% [30] - 银行净息差（NIM）约为5.25% [34] - 银行当季净冲销额为820万美元，全年为2300万美元 [38] - 所有贷款（持有待售和持有至到期）的总冲销率在2025年底约为2.2% [38] - 非应计贷款占总贷款的比例连续两个季度下降，从7.3%降至7.1%，再到2025年第四季度的6.9% [10] - 不良贷款（NPLs）占总贷款的比例稳定并下降 [22] - 贷款损失拨备覆盖了冲销额 [22] - 存款成本在2025年第四季度环比下降约16个基点 [24] - 2025年运营费用仅增长2%，而资产增长33% [25] - 2026年每股收益（EPS）指引区间为2.15美元至2.55美元，中点为2.35美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - **贷款业务（替代贷款计划 - ALP）**： - 2026年1月完成了第四次ALP证券化，交易获得10倍超额认购，38家机构认购，32家机构在重新定价后购买票据，其中10家是新投资者 [10] - ALP贷款当前发起余额为6.94亿美元，总发起额约为8.2-8.3亿美元，其中不良贷款为2760万美元，冲销总额至今约为600万美元 [16] - ALP贷款加权平均初始贷款价值比（LTV）为48%，偿债覆盖率（DSCR）为3.3 [17] - 最近两次证券化交易的毛利差约为665-670个基点，扣除1%服务费后净利差约为565-570个基点 [17] - ALP贷款平均规模为450万至500万美元 [49] - 2025年第四季度，ALP贷款贡献了约35%的按公允价值计量的贷款未实现收益，其余部分来自SBA 7(a)贷款 [39] - **贷款业务（SBA 7(a)）**： - 2026年SBA 7(a)贷款发起量目标为10亿美元 [26] - 2025年第四季度，SBA 7(a)贷款贡献了按公允价值计量的贷款未实现收益的大部分（约65%） [39] - 平均贷款规模约为40万美元 [49] - **贷款业务（SBA 504）**： - 2026年SBA 504贷款发起量目标为1.75亿美元 [26] - **贷款业务（商业与工业贷款及商业房地产贷款组合）**： - 2026年C&I和CRE组合净增长目标为1.5亿美元 [26] - **非银行贷款子公司（Newtek Small Business Finance - NSBF）**： - NSBF的亏损从2024年的2870万美元降至2025年约2000万美元，预计2026年将继续大幅下降 [12] - NSBF贷款组合占总资产负债表的比例从32%下降至13% [21] - 100%的NSBF贷款账龄已达33个月或以上，度过了违约曲线中最艰难的阶段 [22] - **支付业务**： - 2025年调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）贡献约为1680万美元，预计2026年将达到1790万美元 [19] - **保险代理业务**： - 2025年税前收入贡献为74万美元，预计2026年将达到约160万美元 [19] - 25%的Newtek银行贷款客户已通过Newtek Agency购买了人寿保险 [12] - **薪资服务业务**： - 2025年税前净收入贡献为45万美元，预计2026年将达到63万美元 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - **存款市场**： - 第四季度新增9000个存款账户，创下纪录，活跃存款账户总数达34000个 [3] - 商业存款当季增长3400万美元，全年增长1.64亿美元 [11] - 消费存款当季增长1.67亿美元，全年增长2.93亿美元 [11] - 自收购银行以来，约50%的银行贷款客户开设了商业存款账户 [11] - 存款保险覆盖率目前为74% [24] - **目标市场（中小企业）**： - 根据SBA定义，美国有3600万家企业，贡献了43%的非农GDP，公司认为该市场服务不足且未充分开发 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - **公司战略与定位**： - 公司专注于服务独立企业主和中小企业，这是一个服务不足的群体 [5] - 提供长期摊销（10-25年）的“成人贷款”，与市场上6-24个月高息贷款形成对比 [4] - 提供零费用银行产品、集成薪资解决方案和无摩擦保险服务 [6] - 采用纯数字化、无分行、无传统银行家、无经纪人的轻成本运营模式 [7] - 利用专有和专利技术解决方案来高效获客和管理业务 [7] - 提供“三合一”服务套餐，包括商户服务、薪资、信贷额度和银行账户，通过单一申请实现三项审批 [20] - **行业发展与竞争**： - 公司将自己定位为技术赋能的银行，拥有颠覆性的商业模式，并与SoFi、Live Oak、Triumph、Northeast Bank、Axos等公司进行比较 [3] - 指出这些竞争对手的股价在运营初期数年横盘或低迷，之后才开始上涨，暗示NewtekOne可能遵循类似路径 [3] - 认为SBA规则的变化（如公民身份问题、禁止MCA产品再融资、弃用SBSS评分）对许多金融科技竞争对手构成挑战，而公司基于传统的“5C”信贷原则和自有技术，处于更有利的竞争地位 [37] - 公司认为其品牌价值在于提供有价值的贷款，而非高利率的快速资金 [29] - 目标是追随其他行业颠覆者的脚步，但在服务中小企业领域拥有近二十年的先发优势 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - **经营环境**： - 当前经济是“K型”经济，服务高端市场的企业表现良好，服务低端市场的企业则在挣扎 [40] - 利率从高点下降约1.5%有所帮助，但商品价格上涨，美联储在主席换届前可能不会采取行动 [40] - 企业信心总体良好，人们愿意消费，股市上涨提振了拥有投资组合的人群的信心 [41] - 企业愿意投资技术以提高效率和降低成本 [41] - **未来前景与指引**： - 对2026年开局感到满意，ALP证券化取得成功 [9] - 预计NSBF的亏损将在2026年继续大幅下降 [12] - 预计银行贷款客户的存款账户渗透率将随时间增长 [24] - 2026年业绩指引基于多项假设：10亿美元SBA 7(a)贷款发起、5亿美元ALP（长期摊销C&I）贷款发起、1.75亿美元SBA 504贷款发起、以及C&I和CRE组合净增长1.5亿美元 [26] - 预计每股收益增长的主要杠杆在于：通过薪资和商户服务继续增长商业存款以降低资金成本，以及ALP贷款（规模更大）的规模增长 [48] - 公司预计2026年将延续2025年的增长势头，尽管面临挑战，但背后有良好的发展动力 [55] 其他重要信息 - 庆祝作为银行控股公司运营三周年，并完成了对National Bank of New York City的收购，该银行资产从1.8亿美元增长至约14-15亿美元，控股公司合并资产达24-25亿美元 [2][6] - 高级管理团队新增多名成员，包括首席信贷官、首席合规官、首席财务官和首席战略官 [4] - 在作为银行控股公司期间，已支付每股2.24美元的股息，有形账面价值自转型以来每股增长4.76美元 [13] - 公司要求借款人从Newtek账户中偿还贷款，以推动存款利用率和降低存款成本 [50][51] - 公司不希望在市场上仅被视为SBA贷款机构，而是提供各种类型商业贷款的机构 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 第四季度存款账户开户量增长约50%的驱动因素和未来预期 [32] - 驱动因素包括：数字化无摩擦开户体验、有竞争力的存款利率（无费用）、以及联盟合作伙伴的拓展，大部分存款并非短期资金，客户粘性高 [33][34] - 未来将继续通过联盟合作伙伴和数字化能力增长存款，以支持良好的贷款增长 [35] 问题: 第四季度贷款销售收益（gain on sale）持平及2026年趋势展望 [35] - 2026年SBA 7(a)业务预计将回升 [36] - SBA规则变化（如公民身份、MCA再融资限制、SBSS评分弃用）对许多金融科技竞争对手造成干扰，而公司基于传统信贷原则和自有技术，处于更有利地位 [37] - 预计业务量将因部分竞争对手退出或陷入财务困境而改善 [37] 问题: 银行子公司的净冲销额 [38] - 银行当季净冲销额为820万美元，全年为2300万美元 [38] 问题: 按公允价值计量的贷款未实现收益中，ALP贷款与SBA贷款的占比 [38] - 该收益中约35%来自ALP贷款，其余大部分来自SBA 7(a)贷款，NSBF部分略有亏损 [39] 问题: 当前企业信心和商业活动状况 [39] - 经济呈“K型”分化，服务高端市场的企业表现良好 [40] - 利率下降有所帮助，但商品价格上涨，美联储可能按兵不动 [40] - 总体企业信心良好，消费和投资意愿（尤其是技术投资）存在 [41] 问题: ALP贷款发起量的季度趋势和2026年预期 [41] - 第一季度通常是贷款淡季，第四季度是旺季，这是行业规律 [42] - 对ALP（或称为持有待售C&I贷款）业务非常乐观，公司正建立提供长期、低月付“耐心资本”的声誉 [44][45] - ALP贷款平均规模（450-500万美元）远大于SBA贷款（约40万美元），是增长的重要杠杆 [49] 问题: 2026年运营费用和投资计划 [45] - 费用控制存在推拉效应，公司将继续投资于商业存款功能建设和业务开发 [46] - 高级管理团队稳固，预计不会出现爆炸性的费用增长，收入增长与费用线匹配良好 [47] 问题: 在效率比率保持平稳的指引下，2026年每股收益增长的主要杠杆 [47] - 主要杠杆在于：通过薪资和商户服务增长商业存款以持续降低资金成本，以及ALP贷款（规模更大、流量增加）的规模增长 [48] - 希望实际费用能优于指引，并继续关注费用控制 [48] 问题: 推动存款增长的新机制细节 [49] - 贷款申请数据自动填充存款账户申请，通过KYC/AML/BSA审核后，无需单独申请即可批准账户 [50] - 要求借款人从该Newtek账户偿还贷款，以推动核心低息存款增长 [51] - 该账户提供零费用ACH/电汇等服务，利率为1% [51][52] 问题: Newtek的SBA贷款表现与行业对比 [53] - 根据SBA.gov数据，公司5年和10年冲销率约为行业平均水平 [53] - 但公司的利润率（体现在ROAA、ROTCE和贷款销售收益上）远超许多大型竞争对手 [54]

业绩总结 - 2025年净收入为5820万美元，同比增长18%[40] - 2025年稀释每股收益为2.18美元，同比增长11%[40] - 2025年贷款总额为896.7百万美元，同比增长44%[40] - 2025年存款总额为1418.4百万美元，同比增长46%[40] - 2025年效率比率为58.3%[40] - 2025年净利差为5.25%[43] 用户数据 - 2025年第四季度新开存款账户超过9,000个，较2024年第四季度增长约50%[14] - 2025年商业存款环比和同比增长3,400万美元和1.64亿美元，分别为9%和70%[14] - 2025年处理的支付总额接近55亿美元[31] 未来展望 - 2026年EPS指导范围中点为2.35美元，指导范围为2.15美元至2.55美元[12] - 新技术商户解决方案预计2026年将产生1,790万美元的EBITDA[31] - 2025年保险业务预计2026年将贡献超过160万美元的税前收入[31] 新产品和新技术研发 - 2025年新技术商户解决方案贡献了1,680万美元的EBITDA[31] 贷款和资产质量 - 2025年不良贷款占总贷款比例为4.07%[34] - 2025年非执行贷款（NPLs）占贷款比例从2025年第二季度的7.3%下降至第四季度的6.9%[12] - 2025年贷款损失准备金占贷款总额的比例为5.04%[43] 财务指标 - 2025年每股账面价值和有形每股账面价值分别为12.19美元和11.68美元，有形每股账面价值较上季度增长4%，同比增长24%[12] - 2025年12月31日的每股有形账面价值为13.36美元，较2025年9月30日的12.89美元增长3.6%[93] - 2025年12月31日的调整后净收入为58,177千美元，较2024年12月31日的49,253千美元增长18.5%[94] - 2025年12月31日的净利息收入为20,362千美元，较2025年9月30日的18,325千美元增长11.1%[97] 其他信息 - NewtekOne的总收入为2.848亿美元，较2024年的2.576亿美元增长11%[85] - NewtekOne的预拨备净收入（PPNR）为平均资产的5.45%，低于2024年的5.98%[85] - Newtek Bank的贷款总额在2025年第四季度达到2,540,917千美元[79] - Newtek Bank的贷款HFI在2025年第四季度的利息收入为42,061千美元，平均收益率为8.32%[88] - 2025年12月31日的存款成本为3.60%，较2025年9月30日的3.76%有所下降[97]

核心观点 - 公司发布了截至2025年12月31日的第四季度及全年财务业绩，并提供了2026年每股收益指引，范围中点为2.35美元 [1][10] - 公司2025年全年业绩表现强劲，总营收、净利润及多项盈利指标同比显著增长，资产负债表健康扩张，运营效率持续改善 [6][8] - 管理层对公司转型为技术驱动的金融控股公司的战略成果表示满意，并强调2026年初在贷款证券化、存款增长和业务多元化方面势头强劲 [8][10] 财务业绩摘要 - **每股收益**：2025年第四季度基本和稀释每股收益分别为0.65美元和0.65美元，低于2024年同期的0.70美元和0.69美元 [6] - **全年每股收益**：2025年全年基本和稀释每股收益分别为2.21美元和2.18美元，高于2024年的1.97美元和1.96美元 [6] - **每股账面价值**：2025年末普通股每股账面价值为12.19美元，同比和环比分别增长15.9%和4.0% [6] - **每股有形账面价值**：2025年末普通股每股有形账面价值为11.68美元，同比和环比分别增长24.4%和4.1% [6] - **总营收**：2025年总营收为2.848亿美元，较2024年的2.576亿美元增长10.6% [6] - **税前净利润**：2025年税前净利润约为8000万美元，较2024年的6870万美元增长16.4% [6] - **拨备前净收入**：2025年拨备前净收入约为1.187亿美元，较2024年的9490万美元增长25.1% [6] - **效率比率**：2025年第四季度效率比率为55.2%，2024年同期为55.9%；2025年全年效率比率为58.3%，较2024年的63.2%有所改善 [6] - **资产回报率**：2025年第四季度平均资产回报率为3.20%，2025年全年为2.78% [6] - **股本回报率**：2025年第四季度平均股本回报率为18.7%，2025年全年为16.6% [6] - **有形普通股回报率**：2025年第四季度平均有形普通股回报率为22.3%，2025年全年为19.0% [6] - **拨备前平均资产回报率**：2025年第四季度拨备前平均资产回报率为5.39%，2025年全年为5.45% [6] 业务运营与增长 - **贷款发放**： - 替代贷款计划：2025年第四季度发放1.13亿美元，2025年全年发放3.63亿美元；2024年同期分别为9100万美元和2.70亿美元 [7] - SBA 7(a)贷款：2025年第四季度发放1.62亿美元，2025年全年发放7.68亿美元；2024年同期分别为2.62亿美元和9.43亿美元 [7] - SBA 504贷款：2025年第四季度发放5200万美元，2025年全年发放1.23亿美元 [7] - 商业房地产和商业及工业贷款：2025年第四季度发放2500万美元和1700万美元，2025年全年发放1.04亿美元和6500万美元 [7] - **存款增长**： - 商业银行存款环比增长3400万美元（增幅9%），同比增长1.64亿美元（增幅70%） [7] - 核心消费者存款环比增长1.67亿美元（增幅19%），同比增长2.93亿美元（增幅40%） [7] - 2025年第四季度新开立超过9000个存款账户，较2024年第四季度创下的纪录增长约50% [7] - **客户关系深化**：自2023年初收购Newtek Bank以来，约50%的商业贷款客户开设了商业存款账户；自2024年2月向贷款客户提供人寿保险以来，25%的客户通过Newtek保险机构购买了保单 [7] - **存款保险**：受保存款占存款总额的74% [7] - **股份回购**：2025年第四季度以加权平均成本10.43美元/股回购了126,595股普通股 [7] 资产负债表关键数据（截至2025年12月31日） - **总资产**：27.45亿美元，较2024年末的20.60亿美元增长 [19] - **贷款持有待售**：9.718亿美元（按公允价值），3.723亿美元（2024年末） [19] - **持有至到期贷款净额**：8.51463亿美元，5.91418亿美元（2024年末） [19] - **贷款损失准备金**：4522.6万美元，3023.3万美元（2024年末） [19] - **总存款**：14.18408亿美元，9.73052亿美元（2024年末） [20] - **总负债**：23.47249亿美元，17.63630亿美元（2024年末） [20] - **股东权益总额**：3.97570亿美元，2.96282亿美元（2024年末） [20] - **留存收益**：9499.0万美元，5777.3万美元（2024年末） [20] 管理层评论与战略重点 - **运营模式有效**：运营模式旨在实现健康的资产负债表增长、盈利能力和运营杠杆，目前按计划运行 [8] - **规模与盈利增长**：2025年贷款、存款和资产增长分别约为53%、46%和33% [8] - **行业领先的盈利能力**：公司认为其2025年2.78%的平均资产回报率在同等规模的银行控股公司中位列前2% [8] - **成本控制**：2025年总营收增长10.6%的同时，运营费用仅增长2.1%，推动了运营效率比率的改善 [8] - **资本状况稳健**：在2025年成功进行普通股和优先股发行后，年末资本状况强劲，且Newtek Bank和公司的信贷质量指标趋于稳定 [8] - **2026年强劲开局**： - 2026年1月21日，完成了以3.42亿美元替代贷款计划贷款为支持的2.95亿美元证券化，这是公司第17次也是规模最大的一次证券化，获得约10倍超额认购，吸引了32家买家 [8][10] - 2026年1月1日支付了系列B优先股股息，每股21.25美元 [10] - 2026年1月2日支付了普通股季度现金股息，每股0.19美元 [10] - 在2026年1月8日的投资者日上，公司设定了2026年每股收益指引范围为2.15美元至2.55美元 [10] - **战略转型与品牌建设**：公司庆祝转型为技术驱动的金融控股公司三周年，这提升了其向独立企业主客户提供价值主张的能力，并实现了融资来源多元化、降低融资成本 [8] - **业务多元化**：NewtekOne不仅仅是SBA贷款机构，Newtek Bank计划在2026年及以后继续实现贷款组合多元化 [8] - **技术平台优势**：公司相信其技术驱动的平台使其与绝大多数竞争对手不同，并已成功将一家单网点、运营模式陈旧的银行转型为无网点、无柜员的数字银行，创造了重要的特许经营价值 [8]

In its upcoming report, NewtekOne (NEWT) is predicted by Wall Street analysts to post quarterly earnings of $0.65 per share, reflecting a decline of 5.8% compared to the same period last year. Revenues are forecasted to be $80.99 million, representing a year-over-year increase of 7.5%.Over the past 30 days, the consensus EPS estimate for the quarter has been adjusted downward by 4% to its current level. This demonstrates the covering analysts' collective reassessment of their initial projections during this ...

财报发布与沟通安排 - 公司将于2026年1月29日（周四）市场收盘后发布2025年第四季度及全年财务业绩 [1] - 公司将于2026年1月29日（周四）美国东部时间下午4:30举行电话会议 首席执行官Barry Sloane和首席财务官Frank M DeMaria将主持会议 [1] - 电话会议需提前在线注册 同时财报发布后相应的演示文稿将发布在公司官网投资者关系板块的“活动与演示”栏目中 会议录音和演示文稿将在直播后不久提供 并保留一年 [2] 管理层评论与业务亮点 - 管理层表示将深入讨论2026年1月8日投资者日提及的话题 并涵盖公司2025年第四季度及全年的成就 [2] - 公司特别强调上周成功完成了第17次也是迄今为止规模最大的资产支持证券（ALP securitization）发行 [2] 公司业务概览 - NewtekOne是一家金融控股公司 通过其银行及非银行子公司以Newtek®品牌为独立企业主提供广泛的商业和金融解决方案 [3] - 公司自1999年起为全美50个州的独立企业主提供先进、高性价比的产品服务及高效的商业策略 以帮助其增加销售、控制开支和降低风险 [3] 产品与服务组合 - 公司及其子公司的商业和金融解决方案包括：银行业务、商业贷款、SBA贷款解决方案、电子支付处理、应收账款融资、存货融资、保险解决方案以及薪资与福利解决方案 [4] - 此外 公司通过Intelligent Protection Management Corp (IPMcom) 向客户提供技术解决方案 包括云计算、数据备份、存储与检索、IT咨询和网络服务 [4]