核心观点 - 特斯拉首次披露其全自动驾驶（FSD）软件的活跃订阅用户数 该数据是评估其业务模式从一次性销售转向订阅制成功与否的关键指标 同时也与公司首席执行官埃隆·马斯克的新薪酬方案直接挂钩 [1][3][6] 财务与业务更新 - 特斯拉发布最新财报 股价在整体市场下跌的背景下下跌超过3% [1][5] - 公司决定取消两款汽车车型 以腾出工厂空间用于制造机器人 [1] - 公司业务变更包括在财报中新增了关于FSD产品活跃订阅数量的明细项目 [1] FSD订阅数据详情 - 截至2025年底 FSD活跃订阅用户数为110万 较2025年第三季度末的100万增长10% 较2024年底的80万增长37.5% [4] - 目前大多数订阅仍为一次性购买转换而来 这一拐点预计将受到密切关注 [4] - FSD软件目前每月订阅费用为99美元 且马斯克表示价格可能上涨 [4] - 公司未单独披露FSD业务的具体收入 [4] 商业模式与薪酬激励 - 特斯拉已将FSD产品的销售模式从一次性购买转变为月度订阅 这有望带来经常性收入 但放弃了更大额的一次性付款 [2] - 活跃FSD订阅数是马斯克新巨额薪酬方案中的运营指标之一 目标是将订阅用户数从目前的约100万提升至1000万 [5][6]