文章核心观点 Pathfinder Bancorp 在2025年第四季度及全年因主动进行全面的商业贷款组合审查并据此大幅增提信贷损失拨备而录得净亏损，但管理层认为此举已基本解决了历史遗留的商业信贷质量问题，为2026年实现更稳定、更少拨备压力的盈利以及资本比率增长奠定了基础 [1][4][8] 财务业绩与拨备影响 - 2025年第四季度归属于普通股股东的净亏损为700万美元，摊薄后每股亏损1.11美元；2025年全年净亏损为340万美元，摊薄后每股亏损0.54美元 [2] - 净亏损主要源于第四季度计提了1120万美元的信贷损失拨备费用，这使得信贷损失拨备金增加了1080万美元，截至2025年12月31日总额达到2940万美元，占贷款总额的3.28% [6] - 2025年第三季度归属于普通股股东的净利润为62.6万美元，摊薄后每股收益0.10美元；2024年第四季度净利润为390万美元，摊薄后每股收益0.63美元；2024年全年净利润为340万美元，摊薄后每股收益0.54美元 [2] - 2025年全年净利息收入为4430万美元，净息差为3.21%，高于2024年的4100万美元和2.98% [6] 贷款组合审查与信贷风险管理 - 公司在2025年第四季度完成了对198个敞口在50万美元或以上的商业客户关系（约占商业贷款组合的90%）的全面审查 [9] - 审查确定了47个具有独特风险特征的历史遗留商业客户关系，平均本金余额为190万美元 [9] - 基于前瞻性评估，公司在第四季度额外计提了1140万美元的贷款拨备 [9] - 公司将与一个本地商业关系相关的630万美元次级贷款重新分类为持有待售，并基于活跃的出售谈判记录了39.8万美元的税前损失（LOCOM HFS调整） [6] - 公司已实施系统性变革以改善信贷风险管理，包括基于团队的动态监控、更严格的承销标准以及专门的贷款清收团队 [11] 资产负债表与资产质量 - 截至2025年12月31日，总资产为14.3亿美元，总贷款为8.967亿美元，总存款为11.8亿美元 [28][29][31] - 不良贷款总额为2760万美元，占总贷款的3.07%，高于2025年9月30日的2330万美元（2.59%）和2024年12月31日的2210万美元（2.40%） [34] - 2025年第四季度净核销额为60.4万美元，年化后占平均贷款的0.27%，低于前一季度的0.30%和去年同期0.44% [35] - 核心存款占总存款的比例提升至79.78%，高于前一季度的78.37%和去年同期的76.86% [6][39] 净利息收入与盈利能力指标 - 2025年第四季度净利息收入为1050万美元，净息差为3.09%，较第三季度的1160万美元和3.34%有所下降，部分原因是第三季度获得了26万美元的贷款和投资证券提前还款罚金收入，贡献了7个基点的净息差 [6][12] - 与去年同期相比，第四季度净利息收入增长13.3万美元（1.3%），净息差从3.02%扩大至3.09% [6][15] - 2025年第四季度税前、拨备前净利润为310万美元，低于第三季度的410万美元，高于去年同期的330万美元 [6] - 2025年第四季度效率比为74.96%，高于第三季度的68.78%和去年同期的72.25% [6] 非利息收入与支出 - 2025年第四季度非利息收入为130万美元，其中包括39.8万美元的LOCOM HFS调整影响、3.7万美元的物业设备处置损失以及与2024年出售保险机构相关的11.5万美元最终结算成本 [6][16][17] - 2024年第四季度非利息收入为490万美元，其中包括出售保险机构带来的320万美元税前收益 [6] - 2025年第四季度非利息支出为920万美元，占年化平均资产的2.51%，高于第三季度的890万美元（2.40%）和去年同期的850万美元（2.33%） [6][21] 资本、流动性与股东回报 - 截至2025年12月31日，股东权益总额为1.21亿美元，较第三季度末减少540万美元（4.3%） [32] - 公司拥有充足的流动性，包括在纽约联邦住房贷款银行有1.575亿美元的可用额外融资能力，在美联储有1350万美元的融资能力，以及1500万美元的未使用信贷额度 [40] - 公司董事会于2025年12月22日宣布每股0.10美元的现金股息，将于2026年2月6日派发 [6][41] - 以2025年12月31日收盘价每股14.11美元计算，年化股息收益率为2.83% [43]