全球市场动态 - 微软因AI基础设施支出大幅飙升引发市场对资本回报的担忧，股价盘中暴跌12%，收跌10%，创2020年3月以来最大日跌幅，市值一度蒸发约4300亿美元，为美股史上第二大单日市值损失 [2][13][32] - 纳指跌0.72%，标普500跌0.13%，道指涨0.11% [2][21] - 贵金属市场巨震，金价早盘大涨3.3%逼近5600美元历史高位后跳水，一度较日高暴跌近9% [4] - 白银创下121美元历史新高后一度重挫超12%，COMEX白银期货收涨2.87%至116.790美元/盎司 [4][24] - 铜价一度大涨超11%，伦铜盘中涨超10%创2009年来最大涨幅，日内纽铜仍涨超6% [4][20] - 比特币大跌6%至两个月低点，以太坊跌超7%跌破2800美元 [4] - 美油站上65美元，日内涨3%，美伊局势支撑原油三连涨 [4] 人工智能与科技巨头 - 微软单季资本投入高达375亿美元远超市场预期，但未即时推动云业务增速显著跃升，市场担忧其短期资本效率和回报可见性 [37] - 微软电话会回应市场担忧，CFO称若非GPU缺货，Azure增速本可超过40% [49] - 苹果Q4营收同比增速翻倍至16%，EPS增18%，在华收入劲增近40%，大中华区收入较分析师预期高17% [13][33] - 苹果上季iPhone销售在所有地区市场创历史新高，活跃设备安装量超25亿 [33] - 亚马逊正洽谈对OpenAI投资至多500亿美元 [17][38] - 黄仁勋称访华行程“非常成功”，英伟达今年将实现大幅增长，下一代AI芯片Rubin需求“极其强劲” [7][29] - 字节跳动与阿里巴巴计划在春节前后推出新一代AI模型，竞争预计达近900亿美元的中国AI云市场 [7][29] - 阿里正考虑将未来三年AI与云计算投资从3800亿元上调至4800亿元 [8][30] - 字节跳动CEO梁汝波将公司2026年关键词设为“勇攀高峰”，短期内“高峰”即豆包/Dola助手应用 [9][30] - Anthropic CEO警告，全面碾压诺奖得主的超强AI可能在1-2年内到来，可能推动GDP增长率达10-20%，但可能在1-5年内取代50%入门级白领岗位 [18][38] 半导体与存储行业 - AI推动存储需求爆棚，闪迪业绩大超预期，股价盘后一度涨近15% [14][33] - 三星电子Q4营收93.8万亿韩元创纪录，营业利润飙升209%至20.1万亿韩元，存储业务营业利润暴增465% [16][35] - 三星凭借HBM3E成功打入英伟达、谷歌供应链，重夺DRAM市场销售冠军，已完成HBM4开发 [35] - SK海力士年度利润47.2万亿韩元首超三星，凭HBM存储器57%份额与英伟达订单成AI存储芯片最大赢家 [35] - SK海力士表示DRAM供应紧张或延续至下半年，公司正全力扩产HBM4以夺取“压倒性”份额 [36] - 全球晶圆厂设备市场预计2026年将冲刺1350亿美元，HBM与先进封装成核心引擎，后者增速预计超40% [50] - 铠侠在AI存储需求高涨之际任命新CEO，以把握市场上升周期 [50] 电动汽车与机器人 - 特斯拉宣布永久停产Model S和Model X旗舰车型，腾出产能建设年产百万台的Optimus机器人生产线 [49] - 特斯拉本季度将发布第三代Optimus机器人，2026年资本支出将超200亿美元，主攻算力基础设施与自研芯片 [49] - 特斯拉向xAI投资20亿美元深化AI布局，Robotaxi车队已超500辆并将快速扩张 [49] - 华尔街对特斯拉四季报解读为“惊喜”与“隐忧”并存，汽车毛利率超预期，但市场焦点转向其激进的AI战略转型 [49] - 摩根士丹利宣告人形机器人进入“拼刺刀”的量产期，首轮行业洗牌即将到来，2026年行业出货量将实现数倍增长 [41] - 北京人形机器人创新中心中试验证平台正式启动，可实现从核心部件到整机的全链路中试服务覆盖 [52] 中国公司与市场 - 亚洲时段沪指震荡收涨0.16%，白酒爆发，贵州茅台涨逾8%，地产大涨 [5][22] - 段永平回应称当日未买入茅台，但透露近期已用中国神华换入部分茅台 [43] - 金铜价格暴涨，高盛显著上调中国金铜矿业企业盈利预测，将覆盖企业2026至2027年整体盈利预期上调9%-33% [43] - 紫金矿业与洛阳钼业因产能扩张及战略并购，盈利预测分别被上调14%-18%及20%-24% [43] - 四川黄金预计2025年净利润同比增长69.23%-93.40% [44] - 天齐锂业2025年预计实现净利润36.9亿至55.3亿元，较上年巨亏79亿元成功扭亏 [44] - 宁德时代发布极寒环境下性能卓越的钠离子电池“天行II”，全固态电池实验室数据预示将彻底解决纯电车续航、补能和安全焦虑 [44] - 字节跳动预计2026年Q2发布豆包手机二代，同时正布局AI眼镜等硬件，意在将豆包打造为万物互联的智能入口 [10][31] 商品与资源 - 世界黄金协会数据显示，2025年全球黄金需求首破5000吨，投资需求激增84%至创纪录的2175吨，黄金ETF持仓增加801吨结束连续四年流出 [19][38] - 嘉能可2025年铜产量同比下降11%至85.16万吨，并大幅下调2026年产量指引，主要受矿石品位下滑及水资源限制影响 [39] - 嘉能可正与力拓就全股票合并进行谈判，若达成将诞生掌控全球近10%铜产量的行业巨头 [39] - 10元面额的2025版中国龙银质纪念币在二手市场被炒至高溢价，有商家报出2枚16.652万元的价格，溢价倍数高达8326倍 [11][31] 政策与产业 - 国务院办公厅印发《加快培育服务消费新增长点工作方案》，聚焦交通、家政、旅居、入境消费等重点领域 [42][51] - 政策有望在2026年为国内旅游市场带来500亿-1650亿元的年度增量 [51] - 中国将加速布局“太空+”未来产业，中国航天科技集团计划在“十五五”期间推动太空旅游、太空数智基础设施、太空资源开发等领域发展 [42] - 商业航天领域，我国将研制具备国际竞争力的商业运载火箭，实现航班化运输，可重复使用火箭将形成近地轨道20吨级运载能力 [52] - 染料价格持续上涨，分散染料市场均价较1月21日上涨2元/公斤，行业龙头浙江龙盛已全面上调活性及分散染料报价 [53] - 复旦大学研究团队首次发现一类特殊的低维反铁磁材料能在磁场作用下整体翻转，该材料有望用于制造性能更强的存储和运算芯片 [54]