去年12月下旬以来，豆油期价持续上涨，并创下逾一年来新高。 "美国生物柴油政策预期回升与国际原油价格上涨，共同推动全球油脂价格普涨。"中州期货农产品分析 师吴晓杰表示，美国EPA拟提高2026年生物质柴油配额，并调整豁免比例。此消息推动CBOT豆油价格 走高，并传导至国内。此外，地缘局势紧张推动原油走强，进一步为油脂板块走高提供了支撑。 山东齐盛期货油脂油料分析师刘瑞杰则认为，棕榈油价格走强，导致豆棕价差扩大，从而驱动豆油期价 上涨。 刘瑞杰表示，国内豆油表观需求持续高位，去年四季度以来持续去库，预计库存低点可能出现在3—4月 份。 吴晓杰补充道，受国内春节前备货需求影响，部分油厂提货已排队至下月初，导致商业库存较前月下降 约15%。同时，菜油因进口受限持续去库，豆棕价差倒挂也促使市场需求向豆油倾斜，共同助推豆油价 格走强。 豆油不仅需求端有支撑，供应端也很乐观。徽商期货油脂油料分析师郭文伟告诉记者，预计2025/2026 年度巴西大豆丰产1.76亿~1.81亿吨。国内缺豆担忧或被高估。虽然一季度大豆到港量减少，但国家通 过拍卖储备大豆，成交超200万吨且提货集中在1—4月，所以3—4月市场供需难现明显缺口。 ...