行业阶段与商业化前景 - 人形机器人行业目前处于技术验证期 [1] - 其商业化落地时间相比于新能源汽车行业将缩短 [1] 投资策略与关注环节 - 投资应重点关注机器人产业中价值最厚、格局最清、确定性最高的环节 因其业绩弹性最大 [1] - 在产业趋势投资阶段 龙头公司最为核心 [1] - 建议积极寻找机器人细分环节中非标、技术、成本、扩产壁垒高的龙头企业 这类企业能够穿越产业周期 [1] 高价值与高壁垒环节 - 机器人公司本身 即软硬一体的平台型企业 属于高价值高壁垒环节 [1] - 高算力SOC芯片 作为大脑端侧驱动 属于高价值高壁垒环节 [1] - 灵巧手 作为软硬件一体的小机器人 属于高价值高壁垒环节 [1] - 执行器环节属于高价值高壁垒环节 [1] - 精密传感器 作为软硬件一体的部件 属于高价值高壁垒环节 [1]