险资参与港股IPO基石投资概况 - 2026年开年不足1个月，泰康人寿、平安人寿、新华资产、大家人寿4家险资参与了8家港股IPO基石投资 [1] - 自2025年以来，泰康人寿、中邮人寿、大家人寿、平安人寿、新华资产、太保资产及太保资管（香港）7家险资机构以基石投资者身份参与了20家港股IPO配售，认购金额合计达46.79亿港元 [1] - 参与认购的险资普遍实现浮盈 [1] 政策环境对险资权益投资的推动 - 国务院2025年3月发文，明确提出壮大保险资金等长期投资力量，推动险资作为“耐心资本”服务新质生产力 [2] - 国家金管总局2025年4月8日发布通知，将保险资金权益类资产配置比例上限最高提升至总资产的50%，并简化监管档位，明确“扶优限劣”导向 [2] - 财政部于2025年7月出台长周期考核机制，引导长期持股 [2] - 相关部委联合推动新增保费30%投向A股，进一步释放增量资金 [2] 险资权益投资展望与市场影响 - 2026年险资权益投资将从“估值驱动”转向“盈利驱动”，资产、负债两端有望全面改善 [2] - 负债端受益于“存款搬家”与分红险转型，资产端权益加仓空间仍存 [2] - 央企险企预计新增保费30%至40%投向A股，合计增量资金有望超2500亿元，或将带动保险公司盈利增长预期 [2] - 当前保险板块整体估值不高，得益于盈利修复加权益增配双驱动，有望迎来估值修复 [2] - 可关注在权益投资方面积极拓展的头部险企 [2]