核心观点 - 公司预计2025年度归母净利润将实现75%至100%的大幅增长，业绩创历史新高，主要得益于经营管理加强、市场开拓及收入稳健增长 [1][2] - 公司在保持智能控制器主业稳健增长的同时，正通过持续研发投入和战略投资，积极布局人形机器人、人工智能等硬科技领域，以构建未来增长曲线 [1][5][6] 财务业绩与预测 - 公司发布2025年度业绩预告，预计归母净利润为6.38亿元至7.29亿元，较2024年同期的3.64亿元增长75%至100% [1][2] - 即使以预告下限6.38亿元计，2025年归母净利润也将创下公司历史新高 [4] - 业绩增长归因于：加强经营管理与市场开拓、收入规模持续稳健增长、优化客户与产品结构、成立专项小组推进降本增效并提升毛利率 [2] - 自2010年上市以来，公司营收从2012年的5.62亿元增长至2024年的96.59亿元，累计增长超16倍；归母净利润从2012年的0.26亿元增长至2024年的3.64亿元，累计增长13倍 [3] - 归母净利润在2021年达到5.53亿元的峰值后连续下滑，直至2024年恢复增长，2025年预计实现大幅反弹 [3][4] 业务运营与客户 - 公司是全球智能控制器研发、生产和销售的龙头企业 [1] - 客户基础稳固，是伊莱克斯、惠而浦、西门子、TTI、Arcelik等国际知名企业的战略合作伙伴 [2] - 公司在全球20多个国家和地区拥有研发与运营中心，并在深圳、青岛、越南、意大利、罗马尼亚、墨西哥等地拥有9大生产制造基地 [2] 财务状况 - 截至2025年9月底，公司资产负债率为53.02%，较2024年末下降1.93个百分点 [4] - 期末货币资金为13.01亿元，交易性金融资产（主要为理财及对外投资）为2.69亿元，合计流动性资产15.70亿元 [4] - 对应的有息负债总额为17.10亿元，其中短期有息负债为7.81亿元 [4] - 公司调整了债务结构，长期借款明显增加，短期借款大幅减少 [4] - 2025年前三季度，公司财务费用为-2899.16万元 [4] 研发投入 - 公司持续加大研发投入，近六年（2020年至2025年前三季度）累计投入研发费用达23.99亿元 [1][7] - 具体年度研发费用为：2020年2.37亿元、2021年2.86亿元、2022年3.22亿元、2023年5.05亿元、2024年5.76亿元、2025年前三季度4.73亿元 [7] 战略投资与布局 - 投资摩尔线程：公司于2020年以3000万元对摩尔线程进行天使投资并后续追加，截至其招股书披露，持有410.51万股，该投资按公允价值计量，其股价变动将计入公司其他综合收益 [5] - 布局人形机器人：2025年9月15日，公司与乐聚智能、东方精工签署战略协议，共同成立合资公司，重点发力具身智能机器人领域，公司作为控股股东持有合资公司60%股权 [5] - 截至2025年12月31日，与乐聚、东方精工合作的相关产品研发进展顺利 [5] - 参与人工智能基金：2026年1月16日，公司作为有限合伙人拟出资1000万元，参与投资嘉兴坚络股权投资合伙企业，占认缴总额的4.65%，该基金规模2.15亿元，重点投向人工智能领域未上市企业，标的为上海思朗科技 [6] - 公司重视智能控制器在人形机器人领域的应用，研发聚焦于机器人智能控制系统，旨在为机器人企业提供全面的技术与服务支持 [6]