镍市场价格表现 - 隔夜伦敦金属交易所三个月期镍价格收跌2.1%，报每吨18,130美元 [1] - 上海期货交易所沪镍主力合约收盘下跌1.31%，至144,370元/吨 [1] - 现货市场金川镍报价下调，板块下跌1,900元/吨至149,400元/吨，块状下跌1,900元/吨至150,600元/吨 [1] - 市场以刚需采买为主，交易氛围偏弱 [1] 宏观与政策环境 - 全球主要经济体宽松预期有所升温 [2] - 欧盟与印度近日达成自由贸易协定，双方将逐步下调多项商品关税，或对未来贸易流动产生影响 [2] - 美元指数连续下跌，市场关注美联储会议传递的政策信号 [2] - 部分投资者在现货消费平淡且价格高位的背景下锁定收益、获利了结，等待美联储下一步利率动向 [2] 供应端基本面 - 印尼本土最大矿企Antam的RAKB配额获批，但印尼方面拒绝透露具体配额数量 [3] - 上海期货交易所沪镍库存连续四周累积，周度库存增加5.43%至50,794吨，刷新近八年新高 [3] - 伦敦金属交易所镍库存维持高位，总库存超过28万吨 [3] - 高库存成为当前市场最主要的潜在下行风险 [3] 需求端基本面 - 不锈钢行业作为镍的主要消费领域，需求持续疲弱 [3] - 近期有钢厂主动减产，高镍价对实际需求形成一定压制 [3] - 需求没有明显增量空间 [3] 价格趋势与影响因素 - 尽管印尼削减镍矿生产的消息逐步被消化，但在官方未有明确落实的情况下，仍可能左右短线价格的波动频率 [1] - 宏观及消息面继续影响价格趋势 [1] - 镍价不排除继续上冲的可能，但短期缺乏强有力的支撑 [3] - 实际需求增长相对迟滞，叠加库存高企，限制价格向上高度 [3] - 后续需关注宏观政策落地、下游需求实际复苏情况及库存变化趋势 [3]