美元走势与市场影响 - 近期美元持续走弱成为市场重要变量，本月美元指数已下跌约2.1%，去年全年累计跌幅超过9% [1] - 美元走弱趋势若延续，可能通过通胀和货币政策渠道对美国经济产生更广泛影响 [1] 对行业与公司的潜在影响 - 美元走弱有助于提升美国出口产品的价格竞争力，刺激外需 [3] - 海外收入占比较高的企业，其外币收入折算为美元后会带来账面收益增长 [3] - 制造业企业如卡特彼勒，以及科技公司如英伟达、美光科技等，会从这种汇率效应中受益 [3] 成本与通胀压力 - 美元走弱伴随潜在成本压力，因美元购买力下降，美国进口商品成本会相应提高 [3] - 美国去年11月进口商品总额为3489亿美元，较出口商品高出568亿美元，显示对进口商品依赖度高 [3] - 美元贬值可能推高从电子产品到汽车等多类商品价格，形成“进口型通胀”传导效应 [3] - 美国去年12月消费者价格指数同比上涨2.7%，高于美联储设定的2%长期目标，通胀本身存在压力 [3] 货币政策关联 - 美联储主要职责是价格稳定和充分就业，不直接以汇率为调控目标 [4] - 若通胀因汇率变化出现明显波动，美联储在利率政策上的选择空间可能受到限制 [4] - 较高的利率有助于吸引海外资金流入美元资产，从而对美元形成支撑 [4]