文章核心观点 - 尽管短期市场调整导致有色金属板块价格下跌，但资金逆势加仓，显示市场看好其长期投资价值，推动因素包括宏观环境、产业供需格局及企业业绩支撑 [1][3][4] - 有色金属行业被认为正进入“超级周期”，其高盈利状态可能维持较长时间，板块属性从周期性向成长性转变，且国内企业存在估值重估空间 [4][5] 市场表现与资金动向 - 2025年1月30日，金银及有色金属板块大幅回调，有色ETF华宝（159876）场内价格下跌超过9%，但资金逆市净申购1.42亿份 [1] - 成份股表现分化，湖南黄金逆市涨停（5连板），西部黄金上涨，但其余58只股票下跌，其中15只跌停 [1] 看多有色金属的核心驱动因素 - 宏观层面：美联储处于降息通道，营造宽松货币环境；地缘政治不确定性升温，推升避险需求；美国债务与赤字攀升引发对美元信用的担忧，多国央行减持美债、增持黄金，推动储备多元化 [3] - 产业层面：新能源、AI、军工航天等新兴产业对有色金属需求持续释放；行业资本开支自2011年见顶后进入漫长收缩期，供给约束持续存在，产出缺口明显，支撑价格并凸显稀缺性与战略价值 [3] - 业绩层面：截至2025年1月28日，有色ETF覆盖的60家上市公司中，已有24家披露2025年业绩预告，其中21家预盈（占比近九成），20家预告净利润同比正增长 [3] 行业前景与估值观点 - 有色金属行业的高盈利状态或将维持较长周期，在新增需求拉动下，板块逐渐具备成长属性，应获得价值重估 [4] - 对比海外同行，国内有色金属企业估值明显较低，但其成长性与核心竞争力并不逊色，且在勘探、采选冶等核心技术领域持续突破 [4] - 有色ETF华宝（159876）及其联接基金全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业，涵盖不同景气周期，是全品类布局板块贝塔行情的高效工具，且为融资融券标的 [5] 指数成份股示例（部分） - 紫金矿业：权重10.25%，总市值9165.48亿元，为铜金龙头 [7] - 洛阳钼业：权重7.91%，总市值4278.86亿元，为铜、钴龙头 [7] - 北方稀土：权重5.28%，总市值1667.27亿元，为稀土龙头 [7] - 华友钴业：权重4.69%，总市值1294.71亿元，为钴、镍龙头 [7] - 中国铝业：权重4.39%，总市值2096.42亿元，为铝业龙头 [7]