文章核心观点 - 矿业ETF（561330）在1月30日跌停，但近20日资金净流入超22亿元，显示资金积极布局，市场关注铝因铜铝比处于历史高位而具备的强大补涨潜力 [1] - 贵金属行情受降息预期、地缘冲突及央行购金等多重因素催化，白银因双重属性价格弹性更大；工业金属铝长期基本面与宏观逻辑支撑强，供给刚性且新需求涌现，全球低库存支撑铝价 [1] - 矿业ETF（561330）跟踪有色矿业指数，覆盖多种金属矿产资源开发企业，该ETF在2025年全年涨幅达106.11%，位列全市场ETF第三、有色类ETF第一，具备龙头集中及“黄金+铜+稀土”占比高的特点 [1][2] 资金流向与市场表现 - 矿业ETF（561330）近20日资金净流入超22亿元，显示资金积极布局态势 [1] - 该ETF在2025年全年涨幅为106.11%，在全市场ETF中排名第三，在有色板块10只ETF中排名第一 [1][2] - 1月30日，矿业ETF（561330）出现10cm跌停 [1] 贵金属市场分析 - 降息预期、美联储独立性危机、地缘冲突升温以及美债可能遭抛售等因素，持续催化贵金属行情 [1] - 全球央行购金需求持续对金价形成强支撑 [1] - 白银因其工业属性与金融属性共振，价格更具弹性 [1] 工业金属市场分析（重点铝） - 铝市场短期进入消费淡季，但长期基本面和宏观叙事大逻辑暂未改变，对铝价支撑强 [1] - 未来几年铝供给刚性明显，电力扰动导致存量项目减产预期持续强化，增量项目释放缓慢 [1] - 市场出现铝代铜、储能等新需求领域 [1] - 铜铝比处于历史高位，为铝带来强大的补涨潜力 [1] - 全球铝库存总体维持低位，对铝价形成强支撑 [1] 产品结构与特点 - 矿业ETF（561330）跟踪的是中证有色矿业指数（931892），该指数选取涉及铜、铝、铅锌、稀有金属等矿产资源开发业务的相关企业证券作为样本 [1] - 该ETF具备龙头更集中，“黄金+铜+稀土”占比更高的特点 [1]