文章核心观点 - 生成式AI正在重塑半导体行业底层架构，产业价值重心从计算内核向数据通路和连接技术转移，引发了半导体IP市场的结构性重组 [1][14][15] Rambus的崛起与价值重估 - Rambus股价在2025年间完成近乎翻倍的飞跃，截至2026年初站上约115–125美元高位，过去一年累计涨幅接近100% [1][2] - 公司战略调整，出售部分SerDes与内存接口PHY IP资产，专注于高性能内存子系统解决方案与安全IP [5] - AI算力瓶颈从GPU速度转向数据传输，Rambus抓住了DDR5 RCD接口芯片、HBM4控制器IP和MRDIMM三个关键点 [6] - 在DDR5 RCD细分市场份额超过40%，预计在价值6-7亿美元的MRDIMM新市场继续占据40%以上份额 [6][7] - 2025年财报显示产品收入录得42%的惊人增长，核心驱动力是AI服务器对DDR5内存接口芯片的需求 [7] - HBM3E/4接口IP能提供超过1.2 TB/s的吞吐量，成为AI加速器标配，其硬件信任根技术也成为云厂商保护模型隐私的刚需 [7] Synopsys出售ARC处理器业务 - Synopsys将处理器IP明星业务ARC整体出售给晶圆代工厂格芯（GlobalFoundries） [1] - ARC处理器作为通用CPU架构，在AI芯片中重要性下降，90%的晶体管被分配给张量处理单元和缓存，CPU退化为任务调度的“领班” [8] - RISC-V架构的开源特性对闭源处理器IP构成冲击，AI厂商可自由定制指令集而无需支付高昂授权费 [8] - Synopsys出售ARC后，将资源全力压向AI增强型EDA（DSO.ai）和通过收购Ansys加强系统级仿真能力，以掘金AI新基建 [9] - 此举反映了IP市场价值从内核向周边转移，市场更关注连接核心的协议、接口和系统优化工具 [9] 格芯收购ARC的意图 - 格芯接手ARC处理器IP是为了补齐生存短板，其核心战场在于22nm到12nm的成熟/特色工艺 [10] - 拥有自己的处理器IP后，格芯能为中低端客户提供“全家桶”服务，实现从设计到流片的闭环，吸引智能家电、低端车载等长尾客户 [10] - 这被视为一场“阶级固化”的交接，Synopsys向上赚取AI时代的软件溢价和系统门票，格芯在成熟制程提供全面的“保姆式服务” [10] Alphawave Semi被高通收购 - 高通在2025年底完成了对Alphawave Semi的全资收购 [1][11] - Alphawave Semi核心产品是SerDes，后通过收购获得设计完整SoC的能力，从纯IP供应商转型 [11] - 吸引高通的价值在于其UCIe（通用芯粒互连）技术和224G SerDes能力，后者是AI交换机迈向1.6T时代的关键 [12] - 收购使高通获得了进军数据中心和AI基础设施的核心连接技术，拥有了与博通、英伟达在互连协议上竞争的本钱 [13] - 此举表明在AI军备竞赛中，技术单一的中等规模IP公司正丧失独立生存土壤，需依附于垂直巨头 [13] 行业结构性变化：计算平权与连接崛起 - 生成式AI动摇了长期以来的“计算中心主义”范式，系统性能由计算能力、内存带宽、互连带宽、系统延迟、能效约束中“最慢的一环”决定 [14] - 随着技术成熟，设计AI加速器的能力普及，单一计算单元的技术壁垒下降，计算能力从“决定性竞争优势”转变为“基础设施型能力”，即“计算平权” [14] - 新的权力中心转移到数据通路，掌握内存通路、芯粒互连、高速SerDes等关键技术与标准的公司站上高位 [15] - 半导体IP市场版图重组，处理器IP市场份额从2017年的57.6%持续下滑至2025年的不足45% [15] - 接口IP份额从18%逆势增长，预计到2026年将占据整个IP市场的“四分之一强”，其细分领域正以超过20%的复合年增长率狂飙 [15] - 未来竞争焦点将集中在接口、互连与系统级能力，而非单一计算内核性能 [16]