文章核心观点 - 市场波动加大与投资者行为趋于谨慎 部分资金选择“由攻转守” 市场防御需求边际上行 红利资产作为“避险锚”受益 [1] - 监管政策与长期资金入市 直接扩张险资权益配置空间并提升红利资产的边际需求 险资举牌加速且偏好高股息标的 新国九条与央企市值管理要求增强红利资产长期估值重塑逻辑 [1] - 红利国企ETF（510720）跟踪上国红利指数 该指数筛选高分红能力与稳定分红记录的优质企业 覆盖银行、煤炭、交通运输等行业 并采用跨行业分散配置策略以控制风险 [1] - 红利国企ETF（510720）可月月评估分红 自上市后已连续分红21个月 [1] 市场环境与资金流向 - 近期市场波动幅度加大 投资者行为趋于谨慎 部分资金选择“由攻转守” 市场防御需求边际上行 [1] - 红利作为“避险锚”受益于上述市场环境变化 [1] - 红利指数中资源权重高 对煤炭/油气等阶段性领涨板块更敏感 [1] 政策与制度影响 - 监管下调股票风险因子与长期资金入市政策持续落地 直接扩张险资权益配置空间并提升红利资产的边际需求 [1] - 2024年～2025年险资举牌显著加速 港股/高股息标的占比高 反映负债久期匹配下对高股息低波资产的“确定性”偏好 [1] - 新国九条强化现金分红监管与激励 叠加央企市值管理要求落地 长期估值重塑逻辑增强 [1] 产品结构与特征 - 红利国企ETF（510720）跟踪的是上国红利指数（000151） [1] - 该指数从市场中筛选具备高分红能力与稳定分红记录的优质企业 [1] - 指数覆盖银行、煤炭、交通运输等行业 重点聚焦传统高股息领域 [1] - 指数通过严格考察成分股的股息率和分红持续性 并采用跨行业分散配置策略 以有效控制投资风险 反映高股息企业的整体市场表现 [1] 产品分红表现 - 根据基金公告 红利国企ETF可月月评估分红 [1] - 该基金在上市后的每个月都做到了分红 已连续分红21个月 [1]