2026年首场美联储利率决议 - 联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%，暂停了此前连续三次的降息，符合市场预期 [2] - 决议获得多数支持但内部分歧明显，两名理事投反对票主张降息25个基点，其中包括被视为下任主席潜在人选的克里斯托弗·沃勒 [2] - 经济基本面呈现平衡态势，经济活动稳健扩张，失业率企稳，劳动力市场有韧性，通胀延续回落但仍高于长期目标，结构性压力未完全消退 [2] - 美联储在2025年下半年已累计降息75个基点，当前选择审慎观望以等待政策效果进一步显现 [2] 政策独立性与人事变动 - 美联储主席鲍威尔在新闻发布会上强调继任者应“远离政治”，凸显维护央行决策独立性的立场 [2] - 对政策独立性的坚守成为短期内抬高降息门槛的重要因素，以避免政策被短期诉求裹挟 [2] - 下任美联储主席人选存在不确定性，目前里克·里德尔领跑候选人名单，不同候选人的政策倾向差异显著 [3] - 市场预期降息时点后置，多家机构预测鲍威尔剩余任期内可能不再启动降息 [3] 市场关注焦点与未来变量 - 政策走向及美联储的独立性维护成为市场焦点 [2] - 短期内，通胀走势与人事变动将成为左右政策调整的关键 [3] - 市场需持续关注候选人表态及经济数据变化，以把握政策走向的潜在线索 [3]