公司概况与市场地位 - 公司成立于2009年11月，致力于研发及供应SPD芯片、EEPROM、NOR Flash等存储类芯片、摄像头马达驱动芯片及NFC芯片，并推进VPD芯片认证 [3] - 公司产品组合覆盖AI基础设施、汽车电子、工业控制、消费电子等应用场景，客户包括全球内存模组巨头、国内外知名汽车企业及主流智能手机厂商 [3] - 按2023年及2024年收入计，公司是全球第三、中国第一大EEPROM供应商，以及全球第二大DDR5 SPD芯片供应商 [3] - 全球仅有两家能大规模提供配套DDR5存储器模组的SPD芯片供应商，公司按2024年收入计拥有全球DDR5 SPD芯片市场超过40%的份额，以及全球EEPROM市场14.0%的份额 [3] - 在消费电子EEPROM板块，公司在摄像头模组EEPROM及液晶面板EEPROM市场分别以40.3%和21.8%的份额排名全球第一 [7] - 在全球汽车电子EEPROM板块，公司是全球第三大供应商和最大的中国供应商，截至2025年底是唯一可提供全系列车规级EEPROM芯片的中国供应商 [7] - 在开环摄像头马达驱动芯片市场，按2024年收入计，公司以17.8%的市场份额排名行业第一 [7] - 公司于2019年12月在上交所科创板上市，2023年获评国家级专精特新“小巨人”企业，截至1月29日收盘总市值为275亿元 [10] 财务表现与运营数据 - 2023年、2024年、2025年1-9月，公司收入分别为7.03亿元、10.28亿元、9.33亿元，净利润分别为0.83亿元、2.76亿元、3.10亿元 [11] - 同期，公司毛利率持续提升，分别为46.6%、54.8%、59.8% [11] - 同期，公司研发费用分别为1.61亿元、1.76亿元、1.46亿元 [11] - 同期，公司经调整净利润分别为1.41亿元、2.98亿元、3.01亿元，经调整净利润率分别为20.1%、29.0%、32.3% [14][15] - 2023年至2025年9月底，存储类芯片贡献了公司超8成的收入 [16] - 按产品收入结构看，2025年1-9月，存储类芯片、混合信号类芯片、NFC芯片及其他收入占比分别为88.5%、8.9%、2.6% [17] - 2023年、2024年、2025年1-9月，公司芯片总出货量分别为24.32亿颗、33.13亿颗、27.44亿颗 [17] - 按出货量结构看，2025年1-9月，存储类芯片、混合信号类芯片、NFC芯片及其他出货量占比分别为72%、16%、12% [18] - 按地区收入划分，2025年1-9月，中国内地、澳门香港及台湾、韩国、其他地区收入占比分别为42.7%、51.5%、4.0%、1.8% [18] - 截至2025年9月30日，公司现金及银行结余为9.01亿元，流动资产净值为20.41亿元 [19] - 2024年及2025年1-9月，公司经营活动所得现金流量净额分别为3.02亿元、3.02亿元 [20] - 截至2025年9月底，公司研发人员共203人，占总员工数约60%，其中硕士及以上学历人员超过30% [20] - 截至2026年1月20日，公司已自主获得76项授权专利及78项产品布图设计证书 [21] 核心业务与战略布局 - 公司致力于在AI服务器及AI PC、汽车电子、消费电子三大领域成为细分领域领导者 [22][23] - AI服务器及AI PC：AI浪潮驱动服务器内存配置升级，AI服务器通常需部署超20根DDR5内存模组，是传统服务器的2倍左右 [24] - 公司已投入商业应用并支持DDR5的SPD芯片，以及正处于认证阶段、用于eSSD和CXL模组的VPD芯片，有望获全球主要云服务商、服务器厂商及AI PC品牌采用 [24] - 公司自DDR2世代即研发SPD芯片，针对DDR5与一家全球领先的内存互联芯片供应商建立深度合作，并正积极拓展VPD芯片新产品线 [24] - 汽车电子：公司高可靠性存储芯片符合AEC-Q100 A1-A2标准，EEPROM容量覆盖1Kb-4Mb，NOR Flash容量覆盖512Kb-16Mb [25] - 产品已在视觉感知、智能座舱、三电系统、底盘传动与车身控制等汽车四大系统的数十个子模块中得到广泛应用 [25] - 产品已应用于全球前20大中的16大、中国前20大的所有汽车品牌以及中国逾85%的自主乘用车品牌的多个核心车载模块 [27] - 公司将加强海外汽车电子市场深耕，着眼于在全球车载EEPROM芯片市场跻身前二甚至第一 [23] - 消费电子：公司消费存储类芯片已获可穿戴设备、手持云台及AI相关设备采用，广泛应用于智能手机、显示器等产品 [28] - 截至2024年，公司已在智能手机摄像头模组、LCD/AMOLED面板及蓝牙模组领域占据领先地位 [28] 客户与供应链 - 公司为内存模组、汽车电子、工业控制及消费电子领域的全球领先企业提供服务 [29] - 销售模式以直销服务头部战略客户为主，并借助分销商支持产品销售 [30] - 2025年1-9月，直销与分销收入占比分别为51.8%和48.2% [31] - 2023年、2024年、2025年1-9月，前五大客户收入分别占总收入的57.7%、57.5%、59.3% [31] - 同期，最大客户收入分别占总收入的22.9%、34.4%、41.1% [31] - 2025年1-9月，最大客户（客户A）贡献收入3.83亿元，占比41.1%，主要采购存储类芯片，业务关系始于2018年 [32] - 同期，向前五大供应商的采购额占总采购额的85.8% [34] - 2025年1-9月，最大供应商（供应商A，晶圆代工厂）采购额占比44.4%，业务关系始于2009年 [36] 行业趋势与展望 - 非易失性存储芯片是AI服务器、汽车电子、消费电子等产业发展的战略性基础元件与数据存储基石 [46] - AI算力和大模型训练发展推动服务器存储器配置大幅提升，加速DDR5存储器模组及其配套芯片（如SPD、VPD）的市场需求 [47] - 公司凭借其产品布局，有望随着市场扩容趋势，实现更强劲的业绩增长 [48]