宏观与政策环境 - 美国参议院未通过政府拨款法案 美国联邦政府多数部门运转资金将于1月30日耗尽 月底再次部分“停摆”的可能性大幅增加[1][2] - 美联储1月28日货币政策会议决定维持联邦基金利率目标区间在3.5%至3.75%不变 符合市场预期[2] - 隔夜美国股市涨跌分化 多头资金高位获利了结 国际形势复杂多变 不确定因素增多 价格波动加剧[2] 期货市场表现 - 隔夜伦敦金属交易所(LME)三个月期铝高位跳水后进入回调整理 最新收盘报价3234美元/吨 收跌30美元 跌幅0.92%[1] - 隔夜伦铝成交量61149手 较前一日增加13702手 持仓量700170手 增加1502手[1] - 晚间上海期货交易所沪铝走势先扬后抑 受伦铝走软带动回落 主力月2603合约最新收盘价报24935元/吨 跌555元 跌幅2.18%[1] - 上海期货交易所再次发布风险通知以抑制市场投机行为[1][2] 库存与现货市场 - 1月29日伦敦金属交易所(LME)伦铝最新库存量为497725公吨 较上个交易日减少2250吨 跌幅0.45%[1] - 1月29日长江现货A00铝锭价报24860元/吨 较前一日上涨600元 广东现货A00铝锭价报24810元/吨 较前一日上涨570元[1] - 市场现货贴水状态延续 实际成交低迷[2] 行业基本面分析 - 当前沪铝基本面驱动力较弱 铝价连续多日暴涨的动力并非源于基本面[2] - 供应端电解铝产能有小幅增量预期[2] - 需求端行业进入消费淡季 叠加春节临近 加工厂着手准备放假并逐步减少采购[2] - 社会库存持续累积[2] - 尽管近期成交量大幅增加 但多为投机性行为 并非实际需求[2] 市场资金与情绪 - 资金加速从高位离场对铝价形成压力[1][2] - 近期资金面情绪高涨 叠加地缘局势炒作 支撑铝价延续强势[2] 短期市场展望 - 预计当日现货铝价可能进入下跌调整阶段[1] - 当前铝库存水平仍不高 暂难形成显著压力[2] - 操作上建议在价格回调时偏多对待 但追高需谨慎[2]