美联储主席候选人政策主张与市场影响 - 美国总统特朗普宣布将于当地时间1月30日上午公布下一位美联储主席人选，候选人凯文·沃什在预测市场的胜率从约44%飙升至87%，而另一候选人里克·里德尔的提名概率则从46%回落至10%左右 [2] - 候选人凯文·沃什在货币政策上被市场认为是“鹰派中的温和派”，他坚称通胀仍是美联储的核心职责，并主张通过缩减7.7万亿美元的资产负债表规模为降息创造空间，其历史立场与当前支持降息的主张存在矛盾，被市场解读为政治妥协 [5] - 候选人里克·里德尔认为2026年美联储的政策挑战已从抑制通胀转向应对劳动力市场，他主张货币政策应从限制性立场转向更为均衡的中性立场，并多次警示美国政府的债务风险，主张激进降息至3%以接近劳动力市场均衡，目前联邦基金利率为3.5%-3.75% [7][8] 对美联储独立性与政策路径的预期 - 市场普遍预计美联储的独立性不会受到根本冲击，但后续政策大概率会更为“鸽派”，美联储此后的政策决议仍将由保持独立性的联邦公开市场委员会做出 [4][9] - 有观点认为，任何对美联储独立性的潜在削弱都可能动摇市场信心，最直接的投资影响可能是通胀预期上升和利率面临上行压力，进而压制美国股票估值，美元也可能承压，而黄金及其他避险资产可能受益 [10] - 随着美联储新主席人选逐步落地，2026年美国降息确定性相对更强，幅度可能超出市场预期，市场流动性可能保持充裕，全球主要经济体财政扩张可能带动全球总需求边际改善和长端利率上行 [11] 对投资布局的潜在影响 - 在美联储独立性担忧及政策扰动下，美国资产吸引力可能被削弱，加大美元下行压力，商品及新兴市场股市相对受益，美股可能在盈利驱动下高位震荡 [11] - 基于对美国政策不确定性的担忧，欧洲及亚洲股票等非美资产可能更具吸引力，一方面因其估值更低，另一方面美国外交政策的不确定性正在上升 [10] - 有机构基于周期性利好因素及当前估值起点，略微缩短了投资组合的久期，并认为若下半年政策支持力度减弱，且中期选举后出现分立政府的概率升高，美债收益率或将迎来更具持续性的下行环境 [12]