财务业绩概览 - 第二财季销售额为63亿美元，同比增长12%，环比增长7%，超出公司指引区间的高端 [3][5][7] - 调整后每股收益为1.05美元，超出公司指引区间的高端 [7] - 调整后营业利润为1.72亿美元，总调整后营业利润率为2.7% [1] - 季度经营活动现金流超过2亿美元 [4][7] - 利息支出为6100万美元，调整后实际税率为23%，均符合预期 [7] 分业务板块表现 - 电子元器件业务营业利润为1.87亿美元，营业利润率为3.2% [1][4] - Farnell业务营业利润为2000万美元，营业利润率为4.7%，为自2023财年以来的最高水平，环比提升近40个基点 [1][4] - 整体毛利率为10.5%，同比基本持平，环比略有上升 [2] - 电子元器件业务毛利率继续受到亚洲增速快于西方地区的影响，而Farnell业务毛利率同比上升超过100个基点，但环比下降25个基点 [2] 区域销售表现 - 亚洲销售额同比增长17%，占公司总销售额比重超过50%，上一季度约为48% [3][7] - 欧洲销售额同比增长8% [3] - 美洲销售额同比增长5% [3] - 亚洲销售额连续第六个季度实现同比增长，并创下超过30亿美元的纪录 [12] - 欧洲、中东和非洲地区显示出明显的复苏迹象，销售额实现同比和环比增长 [13] - 美洲销售额连续第二个季度实现同比和环比增长 [14] 需求与供应链动态 - 需求信号在全球范围内持续重置，大多数产品类别的交货周期呈上升趋势 [6][9] - 交货周期上升主要由数据中心和人工智能需求驱动，并且随着追踪细分市场预期增长率的改善，趋势正在扩大 [6][9] - 大多数服务垂直领域的需求环比增长，其中计算、航空航天和国防领域需求最为强劲 [8] - 定价环境总体稳定，但部分领域出现现货价格上涨，若供应动态收紧，可能存在更广泛的涨价压力 [6][11] - 更多客户在交货周期内下订单，同时超过交货期交付的情况也在增加，导致客户要求日期与供应商交付日期不匹配，这为公司提供了创造供应链价值的机会 [10] 运营与资本管理 - 库存减少1.26亿美元，环比下降2.3%，库存天数降至86天 [6][17] - 营运资本环比减少4200万美元，营运资本天数环比减少7天至88天 [17] - 公司继续努力将总库存天数降至80天以下，季度末电子元器件业务库存天数低于80天，Farnell业务库存天数低于230天 [18] - 总杠杆率降至3.9倍，公司仍预计在未来一年内将杠杆率降至约3倍 [6][19] - 季度末拥有约17亿美元的可动用承诺借款额度 [19] - 季度资本支出为1500万美元 [19] - 支付了每股0.35美元（总计2800万美元）的季度股息 [19] 业务亮点与战略举措 - 电子元器件业务在所有区域均实现同比和环比销售增长 [12] - 需求创造收入环比增长7%，设计注册和赢单数量也环比上升 [15] - 互连、无源和机电元件业务实现两位数同比增长，该业务毛利率较高，并能与半导体产生交叉销售机会 [15] - Farnell业务在所有三个区域均实现复苏，销售额同比和环比增长 [16] - Farnell通过利用Avnet和Farnell数字平台的“Power of One”计划，在单板计算机组件方面取得进展 [16] 业绩指引 - 对第三财季的销售额指引为62亿至65亿美元，稀释后每股收益指引为1.20至1.30美元 [6][20] - 指引中点意味着约1%的环比销售增长 [20] - 销售展望反映了美洲和欧洲、中东和非洲地区的增长，而亚洲因农历新年影响将出现“低于季节性”的销售下降 [21] - 指引意味着利润率较高的西方地区将进一步复苏，这将加速经营杠杆效应 [22] - 指引假设利息支出与第二季度相似，实际税率在21%至25%之间，流通稀释股数为8300万股 [22]