亚马逊裁员与AI战略转型 - 亚马逊在四个月内宣布第二轮大规模裁员，全球削减16,000个职位，加上去年10月的14,000人，总计120天内削减30,000个企业岗位 [2] - 此次裁员并非应对经济下行的成本削减，而是科技巨头在AI时代对劳动力进行永久性重新校准的战略举措 [2] - 公司领导层公开表示AI将推动“更多自动化和企业岗位流失”，一项名为“Project Dawn”的泄露邮件暗示了这是一项有计划的战略性重组 [4] 科技行业趋势与资本再分配 - 微软、Meta等其他超大规模科技公司也正在同步进行 workforce 重组，同时向AI基础设施投入数十亿美元 [3] - 亚马逊正在用员工数量换取计算能力，将资本从人力密集型领域转向AI能力建设 [3] - 行业模式明确显示，科技巨头正在用AI基础设施投资替代部分人力成本 [3] 市场情绪与分析师观点 - Reddit社区情绪分化严重，看空帖子的情绪得分在26-32的看跌区间，其中一个帖子获得3,150次点赞；但同一社区内的看多反驳观点得分在64-72，将裁员视为利润率扩张的操作 [5] - 美国银行和Stifel等分析师维持对亚马逊的买入评级，并预计其AWS业务增长将在第四季度加速 [5] - 投资逻辑的核心在于判断AI带来的生产率提升是否能超过利润率压缩带来的拖累 [6] 亚马逊财务与运营表现 - 公司2025年第三季度营收为1,801.7亿美元，同比增长13.4%；净利润为211.9亿美元，同比增长36.4%；运营利润率为11.1% [6] - 看多观点认为，AWS和AI基础设施将推动结构性盈利能力提升，公司股票市盈率为34倍 [6] - 看空观点则指出，高达351亿美元的第三季度资本支出未能立即带来运营杠杆效应，令人担忧 [6] 投资策略反思 - 过去十年针对普通美国投资者的建议是自动化一切、保持低成本、不要做任何调整，但投资者逐渐意识到完全放手也意味着完全脱离市场 [7] - 投资者正在重新思考“放手不管”的投资方式，并决定开始赚取真正的收益 [8]