市场核心驱动事件 - 市场传闻美国总统特朗普可能提名立场偏鹰派的凯文·沃什为美联储新任主席 其政策立场偏向维护美联储独立性并可能推动缩减资产负债表 引发金融市场剧烈波动 [1][2][3] 黄金市场表现 - 现货黄金价格在创下每盎司5594.82美元的历史高位后出现显著回调 盘中一度重挫逾5% 发稿时下跌3.9%至每盎司5183.21美元 [2] - 2月交割的美国黄金期货当日下跌2.7% 报每盎司5176.40美元 [2] - 年初以来黄金累计涨幅已超过20% 有望实现连续第六个月上涨 并创下1980年1月以来最强劲的月度表现 [2] - 瑞士对英国的黄金出口量跃升至2019年8月以来最高水平 被视为市场高位套现与实物流动加快的信号 [6] 其他贵金属市场表现 - 现货白银下跌5.7% 报每盎司109.55美元 前一交易日曾触及每盎司121.64美元的历史高位 本月累计涨幅仍高达56% 有望创下历史最佳月度表现 [5] - 现货铂金下跌5.3% 报每盎司2489.31美元 [5] - 钯金逆势上涨5.8% 报每盎司1890.25美元 [5] 债券市场反应 - 美国长期国债遭遇集中抛售 30年期美债收益率跳升逾5个基点至4.91% 10年期美债收益率上行4.2个基点至4.23% [4] - 短端收益率基本持平 2年期美债收益率小幅升至3.565% 导致2年期与30年期利差扩大至133.4个基点 收益率曲线明显陡峭化 [4] - 市场担忧若新任美联储主席推动缩减资产负债表 美联储在长期债券市场的“隐性支撑”可能减弱 长端美债对资产负债表收缩尤为敏感 [4] 外汇市场反应 - 美元自多年低点回升 美元走强抬高了以美元计价的黄金成本 削弱了海外买盘 [5] - 市场分析认为若凯文·沃什出任美联储主席 其维护美联储独立性的立场对美元偏利多 [2][3] 市场分析与解读 - 分析师认为 美联储主席人选可能不如市场此前预期那样鸽派 加上美元反弹以及黄金从明显超买状态回落 共同触发了此次金价下跌 [3] - 对冲基金大量依赖货币市场融资开展“基差交易”并通过杠杆配置长期债券 一旦市场预期美联储不再承担稳定器角色 这类交易的吸引力将迅速下降 风险则成倍放大 [4] - 尽管市场波动 联邦基金期货仍维持年内两次降息的定价 市场预计首次降息可能在6月或7月 在新任美联储主席5月就职之后启动 [5]