贵金属价格表现 - 黄金和白银价格在日内回调后强劲反弹，双双创下历史新高 [1] - 黄金价格自年初以来上涨约24% [2] - 白银价格自年初以来飙升近60%，延续了去年147%的惊人涨幅 [2] 公司股价与业绩 - Pan-American Silver公司股价在一年内飙升了185% [3] - 公司去年生产了约2280万盎司白银 [4] - 公司预计今年白银产量将增至2500万至2700万盎司 [5] - 公司预计今年黄金产量为70万至75万盎司 [5] - 公司拥有多个大型项目计划在未来几年内建设，预计白银产量将在未来一年大幅增加 [5][6] 公司运营与资产 - 公司业务遍布拉丁美洲和加拿大 [6][7] - 全球最大的白银生产国是墨西哥，其次是秘鲁，公司在该地区地质条件优越的安第斯山脉沿线多国开展业务 [7] - 公司拥有全球最大的白银储量和资源量 [7] - 公司在墨西哥拥有重要资产，包括LA Colorada项目（未来最大的项目之一）以及通过合资企业持有另一座矿山44%的股份 [8][9] - 公司注重开采高品位矿石，以降低每吨岩石的开采成本，高银价使得该业务利润丰厚 [10][11] 市场风险与公司应对 - 公司认为潜在的美国对加拿大进口商品加征关税对其影响极小，因其生产主要位于拉丁美洲，且白银在全球市场销售 [12][13] - 公司产品最终销售给全球的电子制造商、珠宝制造商和投资者 [13] 行业前景与驱动因素 - 公司CEO认为当前白银价格的爆发是“一生一次”的行情，并预计涨势尚未结束 [3][4] - 承认市场会出现回调和一些获利了结，但不认为上涨已经结束 [15][16] - 白银有两大主要用途：全球电子产品制造（因其具有最高的导电性）以及类似黄金的避险和抗通胀属性 [17] - 白银市场规模远小于黄金，当投资者资金与工业需求一同涌入时，会引发爆炸性的价格走势，正如过去三个月所见 [18] - 预计金价将继续上涨，因此白银价格也将随之走高 [18]