公司业绩与财务表现 - 2026财年第二季度营收为30亿美元，同比增长25%，每股收益为2.13美元，同比增长78% [9] - 第二季度毛利率为46.1%，同比提升770个基点，环比提升220个基点，运营费用为3.72亿美元，营业利润率为33.8% [12] - 第二季度经营现金流为7.45亿美元，资本支出为9200万美元，自由现金流为6.53亿美元，自由现金流利润率为21.6% [13] - 公司预计第三季度营收为32亿美元（正负1亿美元），同比增长约40%，毛利率预计在47%至48%之间，稀释后每股收益预计为2.30美元（正负0.15美元） [13] - 第二季度云业务收入为27亿美元，占总收入89%，同比增长28%；客户端业务收入1.76亿美元，占6%，同比增长26%；消费级业务收入1.68亿美元，占5%，同比下降3% [10][11][12] - 公司第二季度向客户交付了215 EB的数据，同比增长22%，其中包括超过350万块、总计103 EB的最新一代ePMR硬盘 [9] - 公司自2025财年第四季度启动资本回报计划以来，已通过股票回购和股息向股东返还14亿美元，第二季度支付股息4800万美元，股票回购6.15亿美元 [13] 市场需求与客户订单 - 公司2026日历年的产能基本已售罄，已与前七大客户签订了确定采购订单 [1][6] - 公司与前五大客户中的三家签订了长期协议，其中两家合作至2027日历年底，一家至2028日历年底 [6] - 首席执行官强调AI推理应用将驱动HDD需求结构性增长，推理过程生成的海量新数据需要被低成本存储 [1] - 公司认为AI从训练转向推理将创造更多数据存储需求，这对HDD的未来非常有利 [35] - 公司上个季度最新一代ePMR产品出货量超过350万块，提供高达26TB的CMR和32TB的UltraSMR容量 [6] 产品技术与创新 - 公司正通过提高硬盘面密度、加速HAMR和ePMR路线图，推动客户采用更高容量硬盘和UltraSMR技术 [5] - 公司已分别与不同的超大规模客户启动了HAMR和下一代ePMR产品的认证工作 [6] - 公司最近收购了相关知识产权、资产和人才以发展内部激光器能力，加速HAMR技术创新 [6] - 公司发布了支持UltraSMR的平台，将UltraSMR的采用范围扩大到更广泛的客户群 [6] - 公司计划在2026年2月3日的创新日活动上分享HAMR和ePMR产品的更新路线图及财务模型 [7] - 公司对Colab进行了战略投资，旨在结合双方专长推进下一代纳米制造工艺，以提高量子比特性能 [7] 运营与成本 - 公司上个季度每TB平均售价上涨了2%到3%，每TB成本同比下降了约10% [17] - 公司预计未来几个季度将保持稳定的定价环境，并继续推动毛利率扩张 [17] - 公司ePMR产品的良率持续表现良好，在90%出头的范围内，客户反馈可靠性高 [29] - 公司预计即使在2027年初开始HAMR量产，资本支出占收入的比例仍将维持在4%至6%的范围内 [33] - 公司毛利率改善得益于产品组合持续向高容量硬盘转移，以及严格的成本控制 [12] 业务战略与客户关系 - 公司采取了以客户为中心的方法，与超大规模数据中心客户紧密合作，确保大规模交付可靠、高容量硬盘 [5] - 公司已将组织重心转向大型超大规模客户，为每个客户设立专门团队，深化了技术路线图开发和需求可见性方面的关系 [23] - 公司认为与客户签订的长期协议反映了客户对公司满足其EB级存储需求的信心 [6] - 公司认为其提供的定价反映了为客户创造的价值，特别是在总体拥有成本方面的影响 [20] 产品组合与趋势 - 上个季度，在近线产品组合中，UltraSMR的占比超过了50%，且预计这一比例还会增加 [27] - 公司的前三大客户已经全面采用UltraSMR，另有两到三家正在采纳过程中 [27] - UltraSMR相比CMR有20%的容量提升，相比行业标准SMR有10%的提升，且是一个基于软件的解决方案，对利润率非常有益 [27] - 公司认为推动客户转向更高容量的硬盘，特别是UltraSMR，是支持客户需求增长的重要方式 [27] 其他公司动态 - 公司仍持有750万股闪迪股票，并计划在分拆一周年之前通过类似“债转股”的方式将其变现，收益将用于进一步减少债务 [21] - 公司自2025年5月宣布20亿美元的股票回购授权以来，已使用该计划中的13亿美元，回购了约1300万股股票 [24] - 公司已将HAMR硬盘的认证时间提前，已于本月开始与一家超大规模客户的认证，并很快将与另一家启动认证 [30][36]