核心财务表现 - 2026财年第二季度总营收达11.91亿美元，同比增长15%，超出市场一致预期3%，并突破公司9%至12%的营收指引上限 [1] - 2026财年第二季度Non-GAAP营业利润为8900万美元，同比大幅增长223%，超出市场一致预期62% [1] - 2026财年第二季度Non-GAAP营业利润率为7.5%，较市场一致预期的4.7%提升2.8个百分点 [1] 业务运营与战略 - 公司的降本增效措施持续生效，并在师资配置优化、产品多样性丰富方面取得进展 [1] - 产品多样性涵盖OMO、1对1、小班课及科目拓展等多个维度 [1] - K12业务保持稳健增长，且该增长被认为具备可持续性 [1] - 留学咨询业务与考培业务合并，且受行业整体局势尚未复苏影响，预计该业务营收将出现下滑 [1] - 公司有明确的提升留学业务板块利润率的决心 [1] 业绩展望与投资观点 - 尽管公司营收维持低双位数增速，但建议投资者更多关注利润端的增长表现 [1] - 公司管理层展现出为投资者创造回报的坚定决心 [1] - 基于业绩预期上修，目标价由49港元上调至52港元，评级为“优于大市” [1]