核心观点 - 高盛预计保诚2025财年业绩表现强劲，新业务价值及经营自由盈余均实现双位数增长，并将目标价由136港元上调至150港元，重申“买入”评级 [1] 财务业绩预测 - 预计2025财年第四季新业务价值同比增长10%，全年同比增长12% [1] - 预计2025财年下半年经营自由盈余总额为15.21亿美元，同比增长16%，增速高于上半年的14% [1] - 预计2025财年下半年净自由盈余产生同比增长27% [1] 区域业务表现 - 预计中国香港和印尼业务在2025财年第四季增长有所放缓 [1] - 中国内地业务增长加速，马来西亚业务逐季改善，以及美元贬值带来正面影响，部分抵消了部分地区的放缓 [1] 市场预期与目标 - 保诚2025财年12%的新业务价值增长符合公司双位数增长目标，也与Visible Alpha预期的13%增长基本相符 [1] - 高盛将保诚目标价由136港元上调至150港元 [1]