凯茜·伍德对黄金市场的核心观点 - 方舟投资管理公司创始人凯茜·伍德警告黄金市场存在泡沫风险，并认为金价下跌的可能性很高 [1][4] - 其核心论点是，当前黄金的泡沫比人工智能领域更甚，美元的上涨可能像1980-2000年期间那样戳破这个泡沫，当时金价下跌了超过60% [4][5] 黄金估值的历史性高位 - 黄金市值占美国货币供应量（M2）的比例在发布警告当天盘中创下历史新高，高于1980年的峰值 [1][4] - 黄金与M2的比率已达到自1934年大萧条时期以来的最高值 [1][4] - 作为参照，1980年峰值时期，美国的通胀率和利率曾飙升至15%以上 [1][4] 与历史关键时期的对比分析 - 当前美国经济与上世纪70年代（两位数通胀）或30年代（通缩萧条）的经济环境截然不同 [3][5] - 1934年大萧条时期，美元相对于黄金贬值了近70%，政府禁止了私人持有黄金，同时M2大幅缩水 [1][4] - 尽管外国央行在减少对美元的依赖，但10年期美国国债收益率已从2023年末5%的峰值降至4.2% [3][5] 对市场周期与资产价格走势的判断 - 抛物线式的走势往往将资产价格推高至超出大多数投资者预期的水平，但这种惊人飙升通常发生在周期的末期 [4][5] - 基于历史模式，当前黄金价格的飙升被判断为周期末期的泡沫现象 [4][5]