黄金与白银市场暴跌事件 - 1月29日晚间国际贵金属市场出现大幅跳水 纽约金价从逼近5600美元关口连续跌破5400美元 5300美元 5200美元三道关口 一度跌至5126美元附近 最大跌幅近8% [1] - 白银市场跌幅更为显著 纽约银在半小时内跳水超9% 铂金和钯金也同步大跌 贵金属市场几乎全线崩溃 [1] - 国内市场迅速传导 上期所黄金期货主力合约在1小时内从1242元/克最低跌至1140元/克 最大跌幅超8% [1] 国内期货与股市表现 - 1月30日国内期货市场开盘后贵金属再度下探 沪金期货主力合约一度跌至1154元/克 最终收盘下跌4.71% 沪银期货主力合约收盘下跌6.03% [1] - 股市方面 A股三大指数集体低开 黄金板块领跌 同花顺黄金板块指数跌幅一度超9% 有9只黄金股跌停 [2] - 贵金属板块下跌带动工业金属板块下行 同花顺工业金属指数下跌近7% 金属铜指数下跌超6% [2] - 根据板块数据 贵金属板块当日跌幅为8.92% 金属铅 工业金属 金属锌 黄金概念等板块跌幅均超过6% [3] 市场暴跌的潜在原因 - 消息面上 美国总统特朗普表示计划同伊朗对话 导致市场避险情绪有所下降 [4] - 芝加哥商品交易所在1月30日宣布将COMEX100黄金期货初始保证金比例从5%上调至6% 新标准于当日收盘后生效 这是近一个月内的第四次保证金相关调整 直接提高了交易者的资金成本与杠杆门槛 [5] - 有分析认为 金银短线跳水源于投资者在价格频刷新高后获利了结 HighRidgeFutures金属交易主管David Meger表示在贵金属价格近期刷新历史新高后 市场看到了一波剧烈的抛售 [5] 暴跌前的市场持仓变化 - 黄金大跌前 国内期货持仓净多头已明显下跌 上期所黄金期货多 空前5名净持仓量在1月28日 1月29日连续两日下降 与此前的上涨走势形成背离 [5] - 1月27日净持仓量为9.44万手 1月28日小幅下跌至9.28万手 1月29日大幅下跌至8.18万手 [5] - 净持仓量快速下降主要因为主要净多头席位大幅减仓 例如1月29日 中信期货 国泰君安期货 中财期货的净多单分别减少2538手 3931手 2042手 [5][6] - 相较而言 国内白银期货多 空持仓量前5名的净持仓在1月27日一度降至净空头为主 净空头持仓量为9377手 随后两个交易日有所回升 [7] 市场对后市的观点 - 五矿期货认为 当前美元信用受到重挫 美元信用的弱化不可逆转 将驱动金银价格表现持续强势 [9] - 瑞银大幅上调了黄金目标价 将2026年3月 6月和9月的黄金价格目标上调至每盎司6200美元 此前的预测为5000美元 理由是投资增加带动的需求强于预期 不过该行预计在2026年美国中期选举后 金价将小幅回落至每盎司5900美元 [9] - 世界黄金协会全球研究主管Juan Carlos Artigas称 2026年金价将受到央行购买强度以及回收黄金供给是否突然上升两方面影响 [9]