深圳杰我睿黄金兑付危机事件核心 - 深圳杰我睿珠宝有限公司经营异常，引发全国性黄金兑付危机，平台提现受限，全国投资者未结清余额合计高达133.92亿元[1][5] - 危机核心在于“预定价”交易模式，其本质为无实物支撑的高杠杆黄金对赌，平台多无金融资质且缺乏监管，价格剧烈波动时易失控[1][21] - 在杰我睿危机爆发后，多家类似黄金交易平台的小程序被相继暂停服务，包括“云点当”、“融通金”等[1][7] 杰我睿兑付危机发展过程 - 2025年12月已有消费者反映平台发货延迟，2026年1月下旬线上平台无法兑现事件集中发生，危机爆发[2] - 平台将提现额度限制为每日500元或1克黄金，但随后有投资者反映提取两日后便无法再提，个人亏损本金达3万余元[2] - 公司公告称已申请政府部门对全部资产进行监管，资产不存在被转移可能，并计划在监管下将实物资产逐渐变现[2] - 公司提出两种兑付方案：本金打两折一次性退还，或本金打四折分12期兑付，但方案未获多数消费者认可[4] 同类平台运营现状与应对 - “云点当”小程序显示因“违规暂停”，涉嫌“存在欺诈行为”[7] - “融通金”小程序因所选类目与运营内容不符被暂停，但公司已启动备用方式维持运营，包括APP端、网页端和微信公众号[1][10][13] - “融通金”在微信中仍可搜索到名为“融通金2”的小程序以备应急查询，其公众号及官方商城仍正常运营[10] - “宝妈买金”小程序虽被暂停，但通过其公众号“服务”专栏仍可跳转至小程序，该小程序仍在实时更新贵金属价格[10] “预定价”模式风险与行业先例 - “预定价”模式主要通过“约价回收”和“锁价交易”两种方式进行，本质是高杠杆的黄金对赌平台[20] - 在锁价交易中，高等级用户可用约80元定金锁定一克黄金（当时金价约1200元），杠杆倍率估算达15倍[21] - 该模式下近9成交易无实物黄金支撑，平台缺乏足够体量进行风险对冲，贵金属价格剧烈变动时风险敞口巨大[21] - 2025年7月，水贝片区商家“世创鑫辰”就曾因同类模式出现兑付困难[14] - 2025年10月，深圳市黄金珠宝首饰行业协会发布警示函，司法机关在水贝片区查处了三家以经营黄金为名、实际开展“非实物黄金对赌”业务的公司，相关公司负责人已被采取刑事强制措施[14][17] - 2026年1月，中国农业银行深圳分行发文指出，此类以“黄金预定价”为名的平台实为赌博诈骗，资金无保障，可能随时失联[17][19] 模式的法律与监管问题 - 律师指出，杰我睿的模式本质是无资质高杠杆对赌，危机核心在于没有资质且未被监管[21] - 该模式理论上应归《期货交易管理条例》管理，但公司属于无牌经营类金融业务[21] - 公司整体资金未经第三方托管，直接流入私人账户，违反了《非银行支付机构网络支付业务管理办法》[21] - 平台虽有实物黄金交易外壳，但交易过程脱离实物支撑，容易挪用或隐匿资金，在金价波动或挤兑时极易引发系统性风险[21]