全球黄金需求趋势 - 2025年全球黄金总需求首次超过5千吨，创下历史新高 [1] - 2025年全球央行购金量达863吨，购金规模仍处于历史高位 [1] - 与过去三年相比，全球央行购金节奏已有所放缓 [1] 需求驱动因素与结构 - 持续的经济和地缘政治风险已成为“新常态”，推动消费者和投资者买入并持有黄金 [1] - 黄金投资需求成为2025年全年的焦点 [1] - 在金价长期处于高位的环境下，金饰需求预计仍将承压 [1] 2026年需求展望 - 经济和地缘政治不确定性几乎没有缓解迹象 [1] - 预计黄金ETF仍将持续录得强劲流入 [1] - 在全球央行持续大力购金的支撑下，金条和金币需求预计保持稳健 [1]