宏观经济与美元走势 - 美元指数跌至96.2，为2022年2月中旬以来的最低点 [2] - 高盛认为美元被高估约15%，并预计其在2026年将横向盘整 [3][4] - 若美国出现“无就业增长”且美联储大幅降息，可能导致美元加速贬值 [4] 通货膨胀与生活成本 - 白面包价格从2020年1月的每磅1.55美元上涨至2025年1月的1.83美元，三年多涨幅超过18% [1] 加密货币市场动态 - 尽管美元贬值通常被视为比特币等资产的利好，但比特币在过去三个月内下跌超过15% [5] - 高盛认为，监管的改善以及交易之外应用场景的出现，正在为下一波机构采用加密货币奠定基础 [6] - 2026年上半年加密货币立法的通过将尤为重要，因为11月的中期选举可能延缓进展 [6] 美元地位与资产替代观点 - 高盛认为，尽管存在贬值，但美元作为世界储备货币的地位并未受到威胁 [7] - 部分评论员认为美元贬值会削弱其主导地位，并主张比特币可能取而代之，但高盛不认同此观点 [7]