核心观点 - 智利桑坦德银行在2025年全年及第四季度实现了强劲的财务表现，主要归因于净息差恢复、客户群扩张、手续费收入增长以及卓越的成本控制，股东应占净利润同比增长22.8%，全年平均股本回报率达到23.5% [2] 财务业绩概览 - 2025年全年股东应占净利润为1053亿智利比索（每股5.59美元，每份ADR 2.48美元），同比增长22.8% [2] - 全年平均股本回报率为23.5%，较2024年的20.2%显著提升 [2] - 第四季度股东应占净利润环比增长3.2%，连续第七个季度实现ROAE超过20% [3] 净息差与净利息收入 - 2025年全年净息差恢复至4.0%，高于2024年的3.6% [4] - 截至2025年12月31日的累计净利息收入同比增长10.9% [4] - 融资成本从2024年的4.7%下降至2025年的3.8%，主要得益于货币政策利率下调 [4] - 第四季度净利息收入环比增长5.3%，主要由于利息支出下降 [5] 客户与市场 - 总客户数同比增长6.9%，达到约460万，其中近230万为数字客户，占活跃客户的85% [6] - 截至2025年11月，公司在经常账户的市场份额保持强劲，为21.8% [7] - 数字平台推动美元经常账户增长，并成功通过Getnet策略促进对中小企业等产品的交叉销售 [7] 手续费收入与经常性比率 - 2025年全年净手续费收入同比增长8.9% [8] - 手续费经常性比率从截至2024年12月的60.3%提升至截至2025年12月的63.7%，表明超过一半的银行费用由客户产生的手续费覆盖 [8] 运营效率 - 2025年全年效率比率优化至36.0%，优于2024年的39.0% [9] - 总运营费用（含其他费用）同比微增1.8%，主要受2025年第一季度技术支出增加以及分支机构网络重组和向Work/Café模式转型相关费用驱动 [9] 资本与资产状况 - 截至2025年12月，普通股一级资本充足率为11.0%，全年内生资本生成50个基点，BIS资本充足率为16.9% [10] - 资本计划包括派发相当于2025年盈利60%的股息 [10] - 公司总资产达68,094,956百万智利比索（约756.03亿美元），总贷款（含银行间贷款）为40,932,880百万智利比索（约454.46亿美元），总存款为30,569,372百万智利比索（约339.40亿美元），股东权益为4,719,697百万智利比索（约52.40亿美元） [12] - 公司在智利拥有229家分支机构和8,526名员工 [12] 信用评级 - 公司拥有拉丁美洲最高的风险评级之一，包括穆迪A2、标普A-、日本信用评级机构A+、HR Ratings AA-以及KBRA的A级，所有评级展望均为稳定 [11]